Broadcom (AVGO) bị các quỹ lớn ồ ạt đặt cược giảm giá

Leopold Aschenbrenner, nhà quản lý quỹ đầu tư Situational Awareness LP, vừa tiết lộ vị thế đặt cược giảm giá (PUT options) quy mô lớn đối với cổ phiếu Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) trong báo cáo 13F quý 1 năm 2026. Quyết định này phản ánh sự thận trọng ngày càng tăng của giới đầu tư đối với triển vọng dài hạn của gã khổng lồ chip bán dẫn này.

Chi tiết vị thế bán khống của các quỹ lớn

Báo cáo 13F mới nhất cho thấy quỹ của Aschenbrenner đang nắm giữ quyền chọn bán tương đương gần 3 triệu cổ phiếu AVGO. Trước đó, ông từng mua quyền chọn bán 230.000 cổ phiếu vào quý 3/2025 nhưng đã tất toán trong quý tiếp theo trước khi quay lại với quy mô lớn hơn nhiều. Không chỉ riêng Aschenbrenner, nhiều tên tuổi lớn tại Wall Street như Ken Griffin, Israel Englander, Sander Gerber, Matthew Hulsizer và D.E. Shaw cũng đang đặt cược chống lại Broadcom, tạo nên làn sóng bán khống mạnh mẽ nhắm vào nhóm cổ phiếu sản xuất chip.

Rủi ro từ sự phụ thuộc vào các ông lớn công nghệ

Khác với NVIDIA vốn thống trị thị trường GPU đa dụng, mảng AI của Broadcom tăng trưởng nhờ thiết kế các bộ gia tốc AI tùy chỉnh (ASIC) và mạng Ethernet tốc độ cao. Doanh thu AI hiện chiếm 44% tổng doanh thu của hãng với lượng đơn đặt hàng chờ lên tới 73 tỷ USD. Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh này phụ thuộc lớn vào nhóm 6 khách hàng đám mây lớn bao gồm Alphabet, Meta và OpenAI. Giới phân tích cảnh báo các ông lớn này chỉ coi Broadcom là bước đệm tạm thời trong khi tự xây dựng đội ngũ kỹ sư nội bộ để thiết kế chip riêng.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam: Xu hướng dịch chuyển sang tự thiết kế chip của các Big Tech là lời cảnh báo cho các nhà đầu tư trong nước khi đánh giá nhóm cổ phiếu công nghệ. Dù Broadcom vẫn có tiềm năng tăng trưởng ngắn hạn, rủi ro tập trung khách hàng là rất lớn. Nhà đầu tư Việt Nam nên thận trọng với các doanh nghiệp phụ thuộc quá nhiều vào một vài đối tác lớn và cân nhắc đa dạng hóa danh mục sang các cổ phiếu công nghệ khác có định giá hợp lý và ít rủi ro hơn.