Chi phí AI tăng vọt: Cú sốc cho cổ phiếu Meta và Microsoft
Wells Fargo vừa đưa ra cảnh báo đáng ngại về việc chi phí token AI gia tăng có thể chấm dứt thời kỳ hoàng kim của các cổ phiếu công nghệ lớn (hyperscalers) như Meta và Microsoft.
Cảnh báo từ Wells Fargo: Cơn sốt AI đang hạ nhiệt?
Theo Chiến lược gia trưởng về cổ phiếu của Wells Fargo, ông Ohsung Kwon, giai đoạn tăng trưởng nóng nhờ sự phấn khích từ trí tuệ nhân tạo (AI) có thể đã kết thúc. Sự sụt giảm gần đây của thị trường là lời nhắc nhở rằng không có gì có thể tăng giá mãi mãi. Rủi ro lớn nhất hiện tại đối với các cổ phiếu AI là sự kết thúc của kỷ nguyên "token-maxxing" (tối đa hóa token), khi các phòng thí nghiệm AI bắt đầu cắt giảm trợ cấp sử dụng công nghệ.
Khi chi phí token tăng lên, các doanh nghiệp lớn như Walmart và Uber đang nhận thấy ngân sách dành cho AI của họ bị tiêu tốn nhanh hơn dự kiến. Bất kỳ sự chậm lại nào trong chi tiêu cho AI cũng sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến động lực tăng trưởng chung của thị trường chứng khoán toàn cầu.
Thách thức lớn cho các ông lớn công nghệ (Hyperscalers)
Các tập đoàn công nghệ lớn như Microsoft, Meta, Alphabet và Amazon đang phải tăng mạnh chi phí vốn (capex) trong bối cảnh chuỗi cung ứng bị thắt chặt và lạm phát chi phí gia tăng. Khi chi phí cơ sở hạ tầng leo thang, các công ty này buộc phải chuyển gánh nặng tài chính sang khách hàng, ngay tại thời điểm các doanh nghiệp bắt đầu nhạy cảm hơn với chi phí dịch vụ AI.
Trước những lo ngại này, Wells Fargo đã hạ dự báo từ lạc quan xuống mức "trung lập" đối với nhóm cổ phiếu này. Microsoft, gã khổng lồ phần mềm sở hữu Windows và Office, hiện đang đứng trước rủi ro lớn nếu làn sóng đầu tư AI mất đi động lực ban đầu.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với các nhà đầu tư Việt Nam, xu hướng điều chỉnh của các cổ phiếu công nghệ Mỹ là bài học quan trọng về việc đánh giá hiệu quả đầu tư thực tế thay vì chạy theo kỳ vọng. Khi đầu tư vào các doanh nghiệp công nghệ trong nước hoặc quốc tế, nhà đầu tư cần chú trọng vào biên lợi nhuận thực tế và khả năng thương mại hóa ứng dụng AI, thay vì chỉ dựa vào các tuyên bố công nghệ mang tính quảng bá.