Chỉ số bán dẫn vào thị trường gấu, Apple lập đỉnh

Chỉ số bán dẫn PHLX giảm hơn 20% từ đỉnh tháng 6, chính thức vào thị trường gấu. Ngược lại, Apple lập kỷ lục giá 334,98 USD, giành lại ngôi vương vốn hóa 4.900 tỷ USD từ Nvidia. Dòng tiền tháo chạy khỏi cổ phiếu chip AI, tìm nơi trú ẩn an toàn tại Apple.

Apple né bão chi phí hạ tầng AI

Nhà đầu tư lo ngại chi phí xây dựng AI quá lớn. Các hãng chip nhớ dẫn đầu đà giảm. Trái lại, Apple chi ít cho hạ tầng AI. Tài khóa 2025, Apple chỉ chi 12,7 tỷ USD đầu tư tài sản cố định, thu về 98,8 tỷ USD dòng tiền tự do. Microsoft, Amazon chi hàng trăm tỷ USD. Apple đứng ngoài cuộc đua đốt tiền này. Lợi nhuận Apple ít phụ thuộc vào cơn sốt AI.

Định giá cao và rủi ro đi kèm

Doanh thu quý 2 tài khóa của Apple tăng 17% đạt 111,2 tỷ USD. EPS tăng 22%. Cổ phiếu tăng gần 59% trong năm qua. Hiện Apple giao dịch ở mức P/E 40 lần. Đây là mức định giá cao cho mức tăng trưởng doanh thu 17%. Nhà đầu tư đang trả thêm phí bảo hiểm cho sự an toàn. Nếu doanh số iPhone chậm lại, rủi ro điều chỉnh sẽ rất lớn.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam: Cơn sốt AI toàn cầu đang hạ nhiệt, dòng tiền dịch chuyển sang cổ phiếu giá trị an toàn. Nhà đầu tư trong nước cần cẩn trọng với các cổ phiếu công nghệ, bán dẫn có định giá quá cao tại thị trường Việt Nam. Nên ưu tiên doanh nghiệp có dòng tiền tự do mạnh, ít nợ và hoạt động kinh doanh cốt lõi ổn định trong giai đoạn biến động này.