Có nên đầu tư cổ phiếu Atmus Filtration (ATMU) lúc này?

Atmus Filtration Technologies Inc. (ATMU), công ty tách ra từ Cummins năm 2023, đang thu hút sự chú ý nhờ mô hình kinh doanh bền vững, biên lợi nhuận cao và định giá hấp dẫn với tiềm năng tăng trưởng khoảng 20%.

Điểm tựa vững chắc từ doanh thu hậu mãi và thương vụ thâu tóm

ATMU sở hữu lợi thế cạnh tranh lớn với khoảng 86% doanh thu đến từ thị trường hậu mãi (aftermarket), mang lại nguồn tiền mặt ổn định và ít bị ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế. Việc sở hữu hơn 1.200 bằng sáng chế cùng mạng lưới toàn cầu giúp ATMU duy trì vị thế dẫn đầu. Đặc biệt, thương vụ mua lại Koch Filter Corp vào cuối năm 2025 giúp ATMU tiến sâu vào mảng lọc công nghiệp và HVAC trị giá 55 tỷ USD, dự kiến sẽ đóng góp tích cực vào tăng trưởng EPS ngay trong năm đầu tiên.

Động lực tăng trưởng dài hạn và định giá hấp dẫn

Quy định khí thải nghiêm ngặt hơn

Các tiêu chuẩn khí thải mới như EPA 2027 tại Mỹ và các quy định tương đương tại châu Âu sẽ làm tăng hàm lượng bộ lọc trên mỗi động cơ, thúc đẩy nhu cầu sản phẩm của ATMU.

Định giá rẻ hơn so với đối thủ

So với đối thủ cạnh tranh trực tiếp là Donaldson Inc. (DCI), ATMU đang giao dịch ở mức định giá thấp hơn đáng kể với P/E khoảng 18,89. Với dự báo EPS năm 2026 đạt 2,75 - 3,00 USD và năm 2027 đạt 3,61 USD, việc áp dụng mức định giá tương đương DCI sẽ mang lại mức tăng trưởng giá cổ phiếu khoảng 20%.

Nhận định dành cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với các nhà đầu tư Việt Nam đang tìm kiếm cơ hội tích sản tại thị trường quốc tế, cổ phiếu ATMU là một lựa chọn phòng thủ chất lượng cao nhờ dòng tiền bền vững từ mảng hậu mãi. Dù chịu ảnh hưởng ngắn hạn từ sự suy giảm của ngành vận tải Bắc Mỹ, sự phục hồi chu kỳ cùng động lực từ thương vụ Koch Filter sẽ là chất xúc tác mạnh mẽ cho giá cổ phiếu trong trung và dài hạn.