Có nên đầu tư cổ phiếu Core Scientific (CORZ) lúc này?
Core Scientific, Inc. (CORZ) đang thu hút sự chú ý lớn từ giới đầu tư nhờ bước chuyển mình mạnh mẽ từ khai thác Bitcoin sang cung cấp hạ tầng trung tâm dữ liệu AI. Với kết quả kinh doanh quý 1 năm 2026 ấn tượng và hợp đồng CoreWeave đầy hứa hẹn, liệu CORZ có phải là cơ hội đầu tư tốt ở thời điểm hiện tại?
Tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ từ hạ tầng AI
Tính đến cuối tháng 5, cổ phiếu CORZ được giao dịch ở mức 26,85 USD. Dù chỉ số P/E forward ở mức khá cao (166,67 lần), Core Scientific đang chứng minh năng lực vượt trội trong lĩnh vực hạ tầng AI. Trong quý 1 năm 2026, công ty đã đạt công suất thanh toán 243MW, mang lại doanh thu dịch vụ colocation hàng năm hơn 350 triệu USD. Đồng thời, việc hoàn tất phát hành trái phiếu dự án CoreWeave trị giá 3,3 tỷ USD đã củng cố vững chắc nền tảng tài chính của doanh nghiệp.
Ban lãnh đạo CORZ cũng nâng mục tiêu biên lợi nhuận gộp bằng tiền mặt dài hạn cho hợp đồng CoreWeave lên mức 80%-85%. Khi bàn giao toàn bộ hợp đồng 590MW này, doanh thu colocation hàng năm dự kiến đạt khoảng 850 triệu USD, mở ra tiềm năng lợi nhuận khổng lồ.
Động lực từ các hợp đồng mới và lợi thế cạnh tranh
Điểm khác biệt của Core Scientific so với các đối thủ là khả năng đầu tư xây dựng trước khi ký hợp đồng chính thức. Điều này giúp rút ngắn thời gian bàn giao dự án, đáp ứng nhu cầu cấp bách về công suất của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscalers). Dù thỏa thuận độc quyền 500MW trước đó hết hạn gây chút thất vọng, CORZ hiện đang đàm phán tích cực với ba đối tác lớn khác.
Việc loại bỏ dần hoạt động đào Bitcoin kém hiệu quả để tập trung hoàn toàn vào hạ tầng AI sẽ giúp cải thiện đáng kể biên lợi nhuận của công ty. Một hợp đồng khách hàng thứ hai quy mô 300MW-500MW được ký kết sẽ là động lực cực kỳ mạnh mẽ thúc đẩy giá cổ phiếu bứt phá.
Nhận định dành cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với các nhà đầu tư Việt Nam muốn đón đầu làn sóng công nghệ toàn cầu, CORZ là một cổ phiếu tăng trưởng điển hình thuộc nhóm hạ tầng bán dẫn và AI. Tuy nhiên, mức định giá P/E hiện tại phản ánh kỳ vọng rất lớn và đi kèm rủi ro biến động cao. Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao tiến độ bàn giao dự án CoreWeave và việc ký kết hợp đồng lớn tiếp theo trước khi giải ngân, đồng thời chỉ nên phân bổ một phần tỷ trọng nhỏ trong danh mục cho cổ phiếu công nghệ mang tính đầu cơ cao này.