Có nên đầu tư vào cổ phiếu 3M (MMM) lúc này?

Cổ phiếu 3M Company (MMM) đang thu hút sự chú ý của giới đầu tư khi những rào cản pháp lý kéo dài nhiều năm qua dần được tháo gỡ. Với mức định giá hấp dẫn và tái cấu trúc hiệu quả, MMM hứa hẹn là một cơ hội đầu tư giá trị đáng cân nhắc.

Những nút thắt pháp lý dần được tháo gỡ

Trong nhiều năm qua, 3M phải đối mặt với các vụ kiện tụng liên quan đến chất độc PFAS, nút tai Combat Arms và amiăng. Điều này khiến giới đầu tư e ngại và định giá thấp cổ phiếu này. Tuy nhiên, tình hình hiện tại đã cải thiện rõ rệt. Vụ kiện nút tai Combat Arms đã được dàn xếp với khoảng 6 tỷ USD, thỏa thuận về nguồn nước nhiễm PFAS cũng dần hoàn tất. Việc loại bỏ các rủi ro pháp lý lớn giúp 3M tập trung vào hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Tái cấu trúc và tiềm năng tăng trưởng biên lợi nhuận

Vào năm 2024, 3M đã hoàn tất việc tách riêng mảng chăm sóc sức khỏe Solventum. Bước đi này giúp đơn giản hóa cấu trúc doanh nghiệp, củng cố bảng cân đối kế toán và tối ưu hóa dòng tiền. Mảng kinh doanh còn lại dự kiến mang về 24 tỷ USD doanh thu hàng năm với biên EBITDA hướng tới mức 25%. Dù việc điều chỉnh cổ tức từng khiến cổ đông lo ngại, nhưng điều này giúp đảm bảo sự bền vững tài chính dài hạn.

Định giá hấp dẫn so với các đối thủ cùng ngành

Hiện tại, MMM đang giao dịch ở mức P/E dự phóng khá thấp so với các doanh nghiệp công nghiệp đa ngành khác (vốn giao dịch ở mức 20-22x). Khi tâm lý lo ngại rủi ro pháp lý qua đi, thị trường có thể định giá lại MMM với mục tiêu giá khả thi là 160 USD/cổ phiếu.

Nhận định dành cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với các nhà đầu tư Việt Nam đang tìm kiếm cơ hội tích lũy cổ phiếu quốc tế giá trị, 3M (MMM) là một lựa chọn đáng cân nhắc. Giai đoạn khó khăn nhất của doanh nghiệp dường như đã qua. Việc dòng tiền tự do dồi dào và các vụ kiện tụng được giải quyết sẽ là động lực thúc đẩy giá cổ phiếu phục hồi mạnh mẽ trong trung và dài hạn.