Có nên mua cổ phiếu AAON? Tiềm năng từ hạ tầng AI

AAON, Inc. (AAON) đang thu hút sự chú ý lớn từ giới đầu tư nhờ vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực hạ tầng làm mát trung tâm dữ liệu AI. Với sự bứt phá của bộ phận BASX, AAON hứa hẹn là một cổ phiếu tăng trưởng dài hạn đầy tiềm năng.

Động lực tăng trưởng vượt bậc từ BASX

Mảng kinh doanh BASX (được mua lại vào tháng 12/2021) đã trở thành động cơ tăng trưởng chính của AAON. Trong Q1/2026, BASX đóng góp 46% tổng doanh thu, đạt mức tăng trưởng 72,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng doanh thu toàn công ty đạt 496,9 triệu USD, vượt xa dự báo. Chỉ số EPS đạt 0,48 USD so với mức kỳ vọng 0,30 USD.

Nhờ lượng đơn đặt hàng tồn đọng (backlog) đạt kỷ lục 2,1 tỷ USD (tăng 107,4%), ban lãnh đạo AAON đã nâng dự báo tăng trưởng doanh thu tài khóa 2026 lên mức 40-45%.

Lợi thế so sánh và định giá hấp dẫn

AAON sở hữu lợi thế cạnh tranh lớn so với các đối thủ cùng ngành như Vertiv và Modine nhờ mô hình sản xuất bán tùy chỉnh (semi-custom) và bảng cân đối kế toán lành mạnh. Dù biên lợi nhuận từng gặp áp lực vào cuối năm 2025, biên lợi nhuận được kỳ vọng sẽ phục hồi nhanh chóng khi quy mô BASX mở rộng.

Nhận định dành cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với nhà đầu tư Việt Nam, AAON là một gợi ý đầu tư gián tiếp vào làn sóng AI thông qua nhóm cổ phiếu hạ tầng kỹ thuật. Trong bối cảnh Việt Nam đang thúc đẩy xây dựng các trung tâm dữ liệu lớn để bắt kịp xu hướng toàn cầu, việc nghiên cứu mô hình kinh doanh và đầu tư vào các doanh nghiệp đầu ngành như AAON sẽ giúp đa dạng hóa danh mục hiệu quả và đón đầu dòng tiền công nghệ toàn cầu.