Có nên mua cổ phiếu Crocs (CROX) ở thời điểm hiện tại?

Cổ phiếu Crocs, Inc. (NASDAQ: CROX) hiện đang thu hút sự chú ý của giới đầu tư khi được giao dịch ở mức định giá vô cùng hấp dẫn. Dù đối mặt với những thách thức ngắn hạn từ thương vụ thâu tóm HEYDUDE, hoạt động kinh doanh cốt lõi của Crocs vẫn duy trì biên lợi nhuận vượt trội và dòng tiền tự do mạnh mẽ, mở ra cơ hội tăng trưởng lên đến 139%.

Thế mạnh cốt lõi và tiềm năng định giá lại của CROX

Crocs sở hữu biên lợi nhuận gộp ấn tượng lên tới 60%, nhờ vào hệ sinh thái bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC) mạnh mẽ và sự phổ biến của phụ kiện Jibbitz. Dù thương vụ mua lại HEYDUDE trị giá 2,5 tỷ USD chưa đạt kỳ vọng, mảng kinh doanh cốt lõi của Crocs vẫn đóng góp khoảng 1 tỷ USD vào lợi nhuận hoạt động hàng năm.

Ban lãnh đạo công ty đang tích cực mua lại cổ phiếu quỹ, giảm hơn 10% lượng cổ phiếu lưu hành nhờ dòng tiền tự do khoảng 700 triệu USD mỗi năm. Chiến lược mở rộng sang các thị trường quốc tế như Ấn Độ và Malaysia cũng giúp bù đắp sự sụt giảm ngắn hạn tại thị trường bán buôn Bắc Mỹ.

Định giá hấp dẫn với tiềm năng tăng trưởng 139%

Hiện tại, CROX đang giao dịch ở mức P/E dự phóng chỉ khoảng 7,5 lần và tỷ lệ dòng tiền tự do trên giá trị doanh nghiệp (FCF/EV) là 7 lần, thấp hơn nhiều so với mức trung bình ngành là 17,8 lần. Dựa trên thu nhập chu kỳ trung bình là 13,48 USD/cổ phiếu, giá trị hợp lý của CROX có thể đạt 239 USD/cổ phiếu, tương đương mức tăng 139% so với vùng giá hiện tại.

Nhận định dành cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với các nhà đầu tư Việt Nam đang tìm kiếm cơ hội tích lũy cổ phiếu quốc tế giá trị, CROX là một lựa chọn đáng cân nhắc nhờ nền tảng tài chính vững mạnh và biên an toàn cao. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao tiến trình tái cơ cấu thương hiệu HEYDUDE và biến động tỷ giá USD/VND trước khi giải ngân vốn lớn.