Có nên mua cổ phiếu dầu khí Equinor (EQNR) lúc này?
SmartInvestor.vn - Equinor ASA (EQNR) là một trong những tập đoàn năng lượng tích hợp hàng đầu châu Âu. Với thế mạnh về dầu khí truyền thống kết hợp chuyển dịch năng lượng xanh, liệu EQNR có phải là cơ hội đầu tư hấp dẫn ở thời điểm hiện tại?
Sức mạnh nội tại và hiệu quả hoạt động của Equinor
Equinor tiếp tục khẳng định quy mô và hiệu quả vận hành vượt trội khi đạt sản lượng kỷ lục 2,137 triệu thùng tương đương dầu (mboe) mỗi ngày vào năm 2025. Doanh nghiệp duy trì vai trò nhà cung cấp khí đốt quan trọng nhất cho châu Âu nhờ lợi thế hạ tầng chi phí thấp tại Thềm lục địa Na Uy. Lợi thế chi phí này giúp duy trì dòng tiền bền vững, ngay cả khi giá năng lượng hạ nhiệt làm giảm tỷ suất lợi nhuận, với ROACE đạt mức 14,5% trong năm 2025.
Bên cạnh đó, các dự án có biên lợi nhuận cao như Johan Sverdrup và các dự án quốc tế mới như Bacalhau đang củng cố vững chắc nguồn thu từ mảng dầu khí cốt lõi. Việc chuyển dịch sang điện gió ngoài khơi và công nghệ thu hồi carbon (CCS) dù gây pha loãng lợi nhuận trong ngắn hạn nhưng mang lại tiềm năng tăng trưởng dài hạn.
Định giá cổ phiếu EQNR và chiến lược phân bổ vốn
Tại thời điểm ngày 8 tháng 6, cổ phiếu EQNR giao dịch ở mức 37,60 USD. Với chỉ số P/E dự phóng khoảng 8,97 đến 13,8 và hệ số PEGY đạt 1,5, mức định giá này cho thấy thị trường chưa phản ánh đầy đủ chính sách hoàn trả vốn cho cổ đông của Equinor. Doanh nghiệp hiện sở hữu tỷ suất cổ tức hấp dẫn khoảng 4% cùng kế hoạch giảm 166 triệu cổ phiếu lưu hành vào tháng 4 năm 2026.
Sức mạnh tài chính của Equinor được bảo đảm bởi bảng cân đối kế toán vững chắc với 19,3 tỷ USD thanh khoản và tỷ lệ nợ ròng dưới 20%. Dưới sự dẫn dắt của CEO Anders Opedal, chiến lược phân bổ vốn kỷ luật và tăng trưởng sản lượng 3% vào năm 2026 sẽ là động lực hỗ trợ giá cổ phiếu.
Nhận định dành cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với các nhà đầu tư Việt Nam đang tìm kiếm cơ hội đa dạng hóa danh mục đầu tư quốc tế, EQNR là một cổ phiếu năng lượng phòng thủ chất lượng cao với dòng tiền mạnh mẽ và cổ tức đều đặn. Tuy nhiên, mức giá trên 35 - 42 USD hiện tại chỉ thực sự hấp dẫn khi xảy ra các bất ổn địa chính trị lớn. Do đó, chiến lược tối ưu cho nhà đầu tư Việt Nam là kiên nhẫn chờ đợi các nhịp điều chỉnh của thị trường đưa giá cổ phiếu EQNR về vùng 30 - 32 USD để có biên an toàn tối ưu trước khi giải ngân.