Có nên mua cổ phiếu Huntsman Corporation (HUN) lúc này?

Huntsman Corporation (HUN), một ông lớn trong ngành hóa chất chuyên dụng toàn cầu, đang thu hút sự chú ý của giới đầu tư nhờ tiềm năng phục hồi mạnh mẽ sau giai đoạn suy thoái chu kỳ kéo dài. Dù giá cổ phiếu đã giảm sâu, các phân tích cho thấy đây có thể là cơ hội mua vào tích sản hấp dẫn khi thị trường bước vào chu kỳ mới.

Khó khăn ngắn hạn và vị thế cốt lõi của Huntsman

Huntsman vận hành ba mảng kinh doanh cốt lõi bao gồm: Polyurethanes (ứng dụng trong xây dựng, cách nhiệt), Performance Products (phục vụ công nghiệp, ô tô) và Advanced Materials (vật liệu tiên tiến cho keo dán, lớp phủ). Do ảnh hưởng của việc giải phóng hàng tồn kho sau dịch và áp lực dư cung từ Trung Quốc cũng như Trung Đông, cổ phiếu HUN đã giảm hơn 50% trong 5 năm qua, giao dịch quanh mức 13 - 14 USD.

Định giá và tiềm năng tăng trưởng gấp 3 lần

Mặc dù kết quả kinh doanh hiện tại bị nén do chu kỳ, EBITDA điều chỉnh trung bình của HUN trong thập kỷ qua vẫn đạt mức 800 - 900 triệu USD. Khi nhu cầu công nghiệp toàn cầu ổn định trở lại, áp dụng tỷ suất EV/EBITDA lịch sử từ 8 - 10x sẽ mang lại giá trị hợp lý khoảng 30 - 40 USD/cổ phiếu. Đây là mức sinh lời tiềm năng cực kỳ hấp dẫn cho các nhà đầu tư giá trị.

Lời khuyên dành cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với nhà đầu tư Việt Nam, trường hợp của Huntsman (HUN) mang lại bài học đắt giá về việc đầu tư vào các cổ phiếu mang tính chu kỳ (tương tự như các mã hóa chất, thép như DGC, CSV hay HPG ở thị trường trong nước) khi chúng ở vùng đáy. Việc kiên nhẫn giải ngân vào các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, dòng tiền ổn định qua các chu kỳ khi định giá bị ép sâu thường mang lại tỷ suất sinh lời vượt trội khi thị trường bước vào pha phục hồi.