Có nên mua cổ phiếu Oracle (ORCL) vào lúc này?

SmartInvestor.vn - Oracle Corporation (ORCL) đang thu hút sự chú ý lớn từ giới đầu tư nhờ kết quả kinh doanh ấn tượng và sự bùng nổ trong mảng hạ tầng AI. Với doanh thu quý 3 năm tài chính 2026 tăng trưởng mạnh mẽ, liệu ORCL có phải là mã cổ phiếu đáng mua ở thời điểm hiện tại?

Kết quả kinh doanh ấn tượng thúc đẩy bởi AI

Trong quý 3 năm tài chính 2026, Oracle ghi nhận doanh thu đạt 17,19 tỷ USD (tăng 22% so với cùng kỳ) và EPS non-GAAP đạt 1,79 USD (tăng 21%). Động lực tăng trưởng chính đến từ mảng hạ tầng AI với doanh thu tăng vọt 243% và cơ sở dữ liệu đa đám mây (Multicloud Database) tăng trưởng 531%. Nghĩa vụ hiệu suất còn lại (RPO) cũng đạt mức kỷ lục 553 tỷ USD, cho thấy nhu cầu dài hạn rất lớn từ thị trường.

Chiến lược tài chính thông minh và những thách thức

Để tài trợ cho việc mở rộng hạ tầng AI mà không làm ảnh hưởng đến bảng cân đối kế toán, Oracle đã huy động thành công 30 tỷ USD thông qua trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi. Đáng chú ý, phần lớn các hợp đồng AI lớn đều được khách hàng trả trước hoặc cung cấp sẵn GPU, giúp giảm bớt gánh nặng vốn đầu tư. Tuy nhiên, điều này cũng làm giảm biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP xuống còn 43% và làm tăng rủi ro tập trung khách hàng.

Nhận định dành cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với các nhà đầu tư Việt Nam đang tìm kiếm cơ hội ở thị trường chứng khoán Mỹ, cổ phiếu Oracle (ORCL) là một lựa chọn đáng cân nhắc trong nhóm ngành công nghệ và AI. Dù định giá hiện tại (P/E dự phóng 26,60) phản ánh kỳ vọng cao, nhưng vị thế vững chắc trong mảng đám mây và hạ tầng AI mang lại tiềm năng tăng trưởng dài hạn ổn định. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao biên lợi nhuận và khả năng duy trì các hợp đồng lớn của doanh nghiệp trước khi giải ngân.