Cổ phiếu ASM: Cơ hội đầu tư bạc cực rẻ năm 2026?

Quỹ EMA GARP nhận định cổ phiếu khai thác kim loại quý, đặc biệt là Avino Silver & Gold (ASM), đang có định giá cực thấp và biên lợi nhuận cao kỷ lục nhờ giá bạc tăng mạnh.

Tiềm năng tăng trưởng vượt trội của Avino (ASM)

ASM là nhà sản xuất bạc quy mô trung bình tại Mexico. Năm 2025, ASM đạt sản lượng 2,6 triệu ounce bạc quy đổi, giá vốn AISC 23,75 USD/ounce. Với giá bán trung bình 44,70 USD/ounce, biên lợi nhuận đạt 20,95 USD/ounce, mang lại EBITDA 28,5 triệu USD. Khi giá bạc chạm mốc 60 USD/ounce vào năm 2026, EBITDA quý 1 đạt 20 triệu USD. Dự báo EBITDA cả năm 2026 đạt 80 triệu USD.

Định giá hấp dẫn và cơ hội bất đối xứng

Dù giá cổ phiếu giảm 10,21% trong tháng qua xuống 5,63 USD (vốn hóa 986,77 triệu USD), ASM vẫn ghi nhận mức tăng 69,07% trong 52 tuần. Quỹ EMA GARP đánh giá ASM đang giao dịch ở mức 12,5 lần EBITDA, mức định giá cực rẻ so với triển vọng lợi nhuận từ giá kim loại quý duy trì ở mức cao.

Nhà đầu tư Việt Nam có thể tham khảo case study của ASM để tìm kiếm cơ hội ở các doanh nghiệp khai khoáng trong nước có chi phí sản xuất cố định và hưởng lợi trực tiếp từ chu kỳ tăng giá hàng hóa toàn cầu.