Cổ phiếu Broadcom (AVGO) giảm hơn 20%, TD Cowen vẫn dự báo tăng 27%
Broadcom (AVGO) giảm giá mạnh: Cơ hội hay rủi ro cho nhà đầu tư?
Cổ phiếu Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) đã chứng kiến mức giảm khoảng 20% so với đỉnh lịch sử vào tháng 6. Đà giảm này được cho là do sự kết hợp của kỳ vọng AI quá cao, định giá cổ phiếu ở mức cao, áp lực chung từ thị trường, câu chuyện xoay quanh MediaTek và gần đây là sự trỗi dậy của Marvell Technology Inc. (NASDAQ: MRVL).
Tuy nhiên, bất chấp sự điều chỉnh này, nhà phân tích Joshua Buchalter của TD Cowen mới đây đã tái khẳng định khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu AVGO, đặt mục tiêu giá 500 USD. TD Cowen vẫn tin tưởng vào quỹ đạo phát triển của Broadcom trước thềm báo cáo kết quả kinh doanh, và các số liệu thực tế đã củng cố cho sự lạc quan này.
Tiềm năng tăng trưởng đột phá từ mảng chip AI
Trong quý 2 năm 2026, doanh thu bán dẫn từ mảng AI của Broadcom đạt 10,8 tỷ USD, tăng trưởng ấn tượng 143% so với cùng kỳ, vượt xa dự báo của công ty. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhu cầu ngày càng tăng đối với các bộ tăng tốc AI tùy chỉnh và giải pháp mạng AI.
Công ty dự báo doanh thu bán dẫn từ AI sẽ tiếp tục tăng trưởng hơn 200% so với cùng kỳ, đạt 16,0 tỷ USD. Đáng chú ý, 30 tỷ USD đơn đặt hàng chip bán dẫn AI đã phản ánh nhu cầu cực lớn đối với các giải pháp AI của Broadcom.
Ban lãnh đạo công ty cũng đã nhắc lại tầm nhìn về doanh thu bán dẫn AI vượt 100 tỷ USD vào năm tài chính 2027. Con số này có thể còn tăng trưởng mạnh mẽ hơn nữa nếu cơ hội 10GW được triển khai, cho thấy mức 100 tỷ USD có thể vẫn còn thận trọng.
TD Cowen đặc biệt tin tưởng vào quỹ đạo phát triển của TPU (Tensor Processing Unit), dựa trên những bình luận về chi tiêu vốn của Google. Vào tháng 4, Broadcom đã ký một thỏa thuận dài hạn với Google để phát triển và cung cấp các thế hệ chip AI tùy chỉnh và linh kiện cho các rack AI thế hệ tiếp theo của Google cho đến năm 2031.
Những thách thức tiềm ẩn và nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Mặc dù có nhiều yếu tố tích cực, Broadcom cũng đối mặt với một số thách thức đáng kể. Sự tham gia của MediaTek vào chương trình TPU với tư cách là đối tác thiết kế cạnh tranh là một trong những mối quan ngại lớn nhất, ngay cả khi các kiểm tra kênh cho thấy tiềm năng tăng trưởng cho Broadcom.
Việc Meta Platforms, Inc. (NASDAQ: META) giảm nhẹ tiến độ chip MTIA trong quý trước cũng là một rủi ro. Bên cạnh đó, sự không chắc chắn xung quanh các dự án khác như ASIC của OpenAI cũng cần được theo dõi. Mặc dù có thỏa thuận hợp tác nhiều năm, thời gian ra mắt chương trình của OpenAI vẫn chưa được xác nhận.
Thêm vào đó, Broadcom dự kiến biên lợi nhuận gộp hợp nhất quý 3 sẽ giảm khoảng 74%. Điều này có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư trong ngắn hạn.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam: Broadcom (AVGO) đang ở một thời điểm quan trọng. Đà giảm giá gần đây có thể tạo ra cơ hội mua vào cho các nhà đầu tư dài hạn tin tưởng vào tiềm năng AI và vị thế dẫn đầu của công ty. Tuy nhiên, cần thận trọng theo dõi các yếu tố rủi ro như cạnh tranh gia tăng và biên lợi nhuận. Việc phân tích kỹ lưỡng báo cáo tài chính sắp tới và diễn biến thị trường chung sẽ là chìa khóa để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.