Cổ phiếu đào Bitcoin giảm 20%: Vì sao BTC đứng vững?

Cổ phiếu khai thác Bitcoin vừa ghi nhận mức giảm mạnh khoảng 20% khi làn sóng hưng phấn đối với AI và bán dẫn hạ nhiệt. Tuy nhiên, giá Bitcoin (BTC) vẫn đứng vững trước đợt sụt giảm này, đánh dấu sự phân tách rõ rệt giữa hai nhóm tài sản.

Cổ phiếu đào Bitcoin liên kết chặt chẽ với làn sóng AI

Báo cáo từ 10x Research chỉ ra rằng các công ty khai thác Bitcoin hiện được định giá như các doanh nghiệp hạ tầng AI thay vì là đại diện cho Bitcoin. Giá cổ phiếu của họ nhạy cảm với chuỗi cung ứng chip và nhu cầu tính toán hơn là tín hiệu từ thị trường crypto. Ví dụ, cổ phiếu Riot Platforms (RIOT) di chuyển cùng nhịp với chỉ số bán dẫn SOX ETF từ tháng 4/2026. Sự thay đổi này buộc các nhà đầu tư Bitcoin phải theo dõi sát sao cả diễn biến của thị trường AI và bán dẫn toàn cầu.

Sự dịch chuyển dòng vốn và cấu trúc tài chính của thợ đào

Các công ty khai thác đại chúng đã bán lượng kỷ lục 32.000 BTC trong quý 1, vượt qua doanh số của cả năm 2025 nhằm tài trợ xây dựng trung tâm dữ liệu. Riot đã bán 3.778 BTC thu về 289,5 triệu USD, khiến quỹ dự trữ giảm 18% so với cùng kỳ. Dù vậy, CEO Blockstream Adam Back nhận định việc chuyển hướng sang AI giúp cải thiện biên lợi nhuận đáng kể. Mối tương quan lịch sử giữa cổ phiếu đào và BTC đã bị phá vỡ trong năm nay khi Bitcoin giảm 29% nhưng Riot lại tăng 80% và MARA tăng 44%.

Nhận định và lời khuyên cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với các nhà đầu tư Việt Nam, sự phân tách này mang lại bài học quan trọng về đa dạng hóa danh mục. Cổ phiếu khai thác Bitcoin không còn là công cụ thay thế hoàn hảo để đầu tư gián tiếp vào BTC. Nhà đầu tư cần phân định rõ dòng vốn đầu tư vào công nghệ AI/bán dẫn và đầu tư trực tiếp vào tiền mã hóa để đưa ra quyết định phân bổ vốn hợp lý, tránh rủi ro chéo từ thị trường chứng khoán Mỹ và chuỗi cung ứng chip toàn cầu.