Cổ phiếu Intel giảm: Cơ hội kiếm lời từ quyền chọn bán

Cổ phiếu Intel (INTC) giảm mạnh trước thềm báo cáo tài chính ngày 23/7. Tuy nhiên, biến động này đẩy phí quyền chọn bán (put premium) lên cao, tạo cơ hội cho nhà đầu tư bán khống quyền chọn bán bỏ túi lợi suất 4,5% trong một tháng với giá thực hiện thấp hơn 15%.

Áp lực dòng tiền âm và kỳ vọng EPS giảm

Intel đóng cửa ở mức 95,04 USD vào ngày 17/7, giảm hơn 31% so với cuối tháng 6. Thị trường lo ngại EPS điều chỉnh Q2 chỉ đạt 0,22 USD, thấp hơn mức 0,29 USD của quý trước. Điểm yếu lớn nhất của Intel là dòng tiền tự do (FCF) điều chỉnh âm 2,2 tỷ USD trong Q1 do chi phí vốn (capex) lên tới 4,96 tỷ USD.

Định giá dài hạn nhờ làn sóng chip AI

Dù ngắn hạn khó khăn, nhu cầu chip AI từ các trung tâm dữ liệu lớn vẫn là động lực tăng trưởng. Dự báo doanh thu trung bình năm 2027 của Intel đạt 66,17 tỷ USD. Với biên FCF 8,5% và tỷ suất FCF 0,75%, giá trị thực của Intel có thể đạt 749 tỷ USD, tương đương 149 USD/cổ phiếu, cao hơn 56,8% so với thị giá hiện tại.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam

Nhà đầu tư Việt Nam có thể học hỏi cách tận dụng biến động giá qua công cụ phái sinh để tối ưu hóa lợi nhuận khi cổ phiếu cơ sở giảm. Khi đầu tư vào các cổ phiếu công nghệ lớn, việc theo dõi sát sao dòng tiền tự do (FCF) và chi phí capex quan trọng hơn nhiều so với doanh thu thuần.