Cổ phiếu Joby: Bay cao hay quá đắt?

Joby Aviation (JOBY) giảm 33% trong 12 tháng, giao dịch 62% dưới mức cao nhất 52 tuần. Dù doanh thu 12 tháng chỉ 0,1 tỷ USD, công ty vẫn thu hút đầu tư nhờ tiềm năng taxi không người lái điện (eVTOL) và hợp đồng White House.

Tiến độ công nghệ và hợp đồng White House

Joby được chọn cho chương trình eIPP do Nhà Trắng tài trợ, cho phép triển khai dịch vụ taxi điện tại 11 bang, bao gồm New York. Công ty đã tăng ca, mở ca thứ ba cho đội ngũ composite, và hiện đang sản xuất bộ phận cho máy bay thứ chín đáp ứng tiêu chuẩn.

Đánh giá kỹ thuật

Máy bay eVTOL của Joby có khả năng cất cánh và hạ cánh đứng, hạ cánh nhanh, tiêu thụ năng lượng thấp. Đánh giá an toàn đang tiến tới chứng nhận loại FAA.

Tài chính và khả năng tài trợ

Công ty kết thúc Q1 với tiền mặt và tiền tương đương khoảng 2,5 tỷ USD, nợ chỉ 9,9% giá trị thị trường, thấp hơn mức trung bình ngành. Chi phí tiền mặt Q1 đạt 163 triệu USD, phản ánh chi tiêu cho R&D và mở rộng sản xuất.

Định giá thị trường

Giá cổ phiếu hiện đang giao dịch với P/S 97,1, gấp hơn 30 lần so với S&P 500 (P/S 3,3). Đánh giá này phản ánh kỳ vọng thị trường về tăng trưởng doanh thu trong tương lai.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam: Cơ hội lợi nhuận cao nếu eVTOL đạt thương mại hoá và mở rộng quy mô, nhưng rủi ro lớn do phụ thuộc vào chứng nhận FAA và tiêu thụ thị trường chưa hình thành. Đầu tư nên cân nhắc tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận, chỉ dành phần vốn chịu rủi ro cao.