Cổ phiếu không sụt giảm dù lợi suất trái phiếu tăng: Biểu đồ ngày

Tại sao cổ phiếu không sụt giảm khi lợi suất trái phiếu tăng?

S&P 500 vẫn duy trì gần mức cao kỷ lục dù lợi suất trái phiếu 10 năm chạm mức cao nhất từ năm 2023. Nguyên nhân chủ yếu là lợi nhuận doanh nghiệp tăng mạnh, xu hướng lịch sử tích cực và việc thị trường hiểu đúng bối cảnh tăng lãi suất thực.

Yếu tố hỗ trợ thị trường chứng khoán

Lợi nhuận doanh nghiệp mạnh

Trong quý II, lợi nhuận của các công ty trong chỉ số S&P 500 tăng 52% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng này tạo nền tảng vững chắc cho kỳ vọng lợi nhuận trong tương lai, giúp cổ phiếu duy trì sức mua.

Lịch sử thị trường tích cực

Theo dữ liệu lịch sử, khi S&P 500 tăng hơn 10% đến hết tháng 8, trong 25 trong 28 trường hợp chỉ số tiếp tục tăng từ tháng 9 đến tháng 12 – tỷ lệ thành công lên tới 89%.

Ảnh hưởng của lợi suất trái phiếu dài hạn

Lợi suất trái phiếu 10 năm đã tăng khoảng 50 điểm cơ bản do lãi suất thực cao hơn, trong khi kỳ vọng lạm phát chỉ tăng 15 điểm cơ bản và phần thưởng kỳ hạn tăng 17 điểm. Điều này phản ánh nền kinh tế tăng trưởng mạnh, đầu tư vào hạ tầng AI và việc định giá lại chính sách của Fed, chứ không phải là lo ngại lạm phát hay rủi ro tài chính.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với nhà đầu tư Việt Nam, hiện tượng cổ phiếu duy trì mức cao mặc dù lãi suất tăng cho thấy thị trường đang định giá lại một cách hợp lý. Nếu xu hướng lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục mạnh và không có cú sốc lạm phát, các cổ phiếu Mỹ có thể tiếp tục cung cấp cơ hội sinh lời hấp dẫn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần chú ý đến biến động lãi suất dài hạn và duy trì danh mục đa dạng, cân nhắc tỷ lệ rủi ro phù hợp với mục tiêu tài chính cá nhân.