Cổ phiếu Kroger (KR): Doanh thu mạnh, biên lợi nhuận yếu

Kroger (NYSE:KR), một trong những cổ phiếu cổ tức hàng đầu được tỷ phú Cliff Asness lựa chọn, vừa ghi nhận kết quả kinh doanh quý 1 với doanh thu khả quan nhưng biên lợi nhuận chịu áp lực, khiến BMO Capital hạ giá mục tiêu.

BMO Capital hạ giá mục tiêu cổ phiếu Kroger

Ngày 19/6, BMO Capital đã hạ giá mục tiêu của Kroger từ 70 USD xuống 60 USD, đồng thời giữ nguyên xếp hạng Market Perform. Dù doanh số bán lẻ tạp hóa vượt kỳ vọng, biên lợi nhuận của hãng lại yếu hơn dự báo. BMO nhận định kết quả kinh doanh của Kroger sẽ còn biến động trong các quý tới do doanh nghiệp đang ở giai đoạn đầu của quá trình tái cơ cấu.

Động lực tăng trưởng từ thương mại điện tử

Báo cáo quý 1 năm tài chính 2026 của Kroger cho thấy doanh số bán hàng đồng nhất (không gồm nhiên liệu) tăng 1%. CEO Gregory Foran cho biết mức tăng trưởng này nhờ vào mảng thương mại điện tử, thực phẩm tươi sống (Fresh) và các nhãn hàng riêng. Đáng chú ý, mảng thương mại điện tử đã bắt đầu có lãi. CFO David John Kennerley khẳng định công ty tiếp tục đầu tư vào chiến lược giá cạnh tranh nhờ tối ưu hóa chi phí.

Nhận định dành cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với nhà đầu tư Việt Nam, Kroger (KR) là bài học điển hình về doanh nghiệp bán lẻ truyền thống chuyển đổi số thành công nhưng phải đánh đổi biên lợi nhuận ngắn hạn. Trong bối cảnh các doanh nghiệp bán lẻ trong nước như MWG hay MSN cũng đang đẩy mạnh mảng online và tối ưu hóa chi phí, nhà đầu tư nên theo dõi sát sao biên lợi nhuận gộp thay vì chỉ tập trung vào tăng trưởng doanh thu thuần để đưa ra quyết định giải ngân hợp lý.