Cổ phiếu PDD Holdings (Temu): Nhận định từ chuyên gia

PDD Holdings (NASDAQ:PDD), tập đoàn sở hữu Temu và Pinduoduo, đối mặt áp lực giảm giá mục tiêu từ nhiều định chế tài chính lớn do chi phí đầu tư hệ sinh thái tăng cao.

Hàng loạt ngân hàng hạ dự báo và giá mục tiêu PDD

BNP Paribas định giá PDD mức Kém khả quan (Underperform), giá mục tiêu 89 USD. Bank of America (BofA) hạ giá mục tiêu từ 140 USD xuống 113 USD, giữ xếp hạng Trung lập. BofA giảm dự báo doanh thu 2026-2027 đi 6%, lợi nhuận ròng giảm 21%-22% do chi phí hoàn phí hoa hồng, hỗ trợ lưu lượng truy cập và phiếu giảm giá tăng.

Barclays hạ xếp hạng PDD từ Tăng tỷ trọng (Overweight) xuống Ngang bằng (Equal Weight), cắt giá mục tiêu từ 165 USD xuống 89 USD. Lý do: biên lợi nhuận ròng phi GAAP quý 1 thấp nhất 5 năm.

Tiềm năng dài hạn từ Pinduoduo và Temu

PDD Holdings sở hữu mạng lưới logistics và chuỗi cung ứng mạnh. Doanh nghiệp vận hành Pinduoduo tại Trung Quốc và nền tảng thương mại điện tử xuyên biên giới Temu. Dù tăng trưởng nhanh, áp lực cạnh tranh buộc PDD chi tiêu mạnh tay, ảnh hưởng biên lợi nhuận ngắn hạn.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam

Temu đang mở rộng mạnh mẽ tại Đông Nam Á, gồm Việt Nam. Cổ phiếu PDD tiềm năng nhưng rủi ro pháp lý và biên lợi nhuận thu hẹp rất lớn. Nhà đầu tư Việt Nam nên thận trọng, không nên mua đuổi, cần theo dõi sát hiệu quả chi phí hệ sinh thái của PDD trước khi xuống tiền.