Cổ phiếu Qualcomm: Hiệu suất so với các cổ phiếu bán dẫn
Qualcomm Incorporated (QCOM) với vốn hóa thị trường 172,4 tỷ USD là nhà lãnh đạo toàn cầu trong công nghệ không dây, hoạt động qua ba mảng chính: CDMA Technologies, Technology Licensing và Strategic Initiatives. Cổ phiếu công ty giảm 36,8% so với mức cao 52 tuần và giảm 32,5% trong ba tháng gần đây, kém so với chỉ số ETF bán dẫn XSD.
Hiệu suất cổ phiếu Qualcomm trong 52 tuần gần đây
Trong vòng 52 tuần, QCOM chỉ tăng 2,1% trong khi XSD tăng 64,3%. Tính đến nay, cổ phiếu đã giảm 4% trong năm, so với mức tăng 49,8% của XSD. Đặc biệt, QCOM giao dịch dưới mức trung bình động 50 ngày từ cuối tháng 6 và dưới 200 ngày từ cuối tháng 7, cho thấy xu hướng giảm dài hạn.
So sánh với ETF XSD
ETF State Street SPDR S&P Semiconductor (XSD) đã giảm 23,6% trong ba tháng qua, nhưng vẫn vượt trội hơn so với mức giảm 32,5% của Qualcomm. Điều này phản ánh sức mạnh tổng thể của ngành bán dẫn so với hiệu suất yếu kém của QCOM.
Triển vọng và dự báo tài chính 2026‑2027
Qualcomm dự báo EPS điều chỉnh quý 4 năm tài chính 2026 ở mức 2,05‑2,25 USD, thấp hơn dự báo của các nhà phân tích. Nguyên nhân là chi phí tăng cao cho bộ nhớ, wafer, đóng gói và kiểm tra, gây áp lực lên biên lợi nhuận. Ngoài ra, thị phần modem iPhone của Qualcomm dự kiến sẽ giảm mạnh, dưới mức 20% dự kiến trước, làm giảm doanh thu từ Apple.
Trong khi đó, doanh thu không liên quan đến điện thoại dự kiến tăng hơn 60% trong năm tài chính 2027 (từ 24% năm 2026), nhưng các chương trình trung tâm dữ liệu mới sẽ có biên lợi nhuận thấp hơn. So với đối thủ NVIDIA (NVDA) – tăng 16,7% YTD và 20,8% trong 52 tuần – Qualcomm vẫn còn kém.
Đánh giá của các nhà phân tích
33 nhà phân tích đưa ra mức xếp hạng trung bình “Mua vừa” cho QCOM, với mức giá mục tiêu trung bình 197,62 USD, cao hơn 20,4% so với giá hiện tại.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với nhà đầu tư Việt Nam, QCOM hiện đang giao dịch ở mức giảm sâu và có áp lực biên lợi nhuận, trong khi các đối thủ trong ngành bán dẫn đang tăng trưởng mạnh. Nếu bạn ưu tiên an toàn và tăng trưởng ổn định, nên cân nhắc giảm tỷ trọng QCOM và chuyển sang các cổ phiếu bán dẫn có xu hướng tăng mạnh hơn như NVIDIA hoặc các quỹ ETF bán dẫn. Tuy nhiên, nếu bạn tin vào chiến lược AI trên thiết bị và khả năng tăng trưởng doanh thu không liên quan đến điện thoại, có thể xem xét mua vào ở mức giá hiện tại với mục tiêu lợi nhuận dài hạn, nhưng nên đặt mức cắt lỗ chặt chẽ để bảo vệ vốn.