Cổ phiếu SAP giảm sâu: Cơ hội bắt đáy cho nhà đầu tư?

Cổ phiếu SAP SE (NYSE:SAP) đã giảm hơn 34% kể từ đầu năm, nhưng giới phân tích kỳ vọng tiềm năng tăng trưởng hơn 61% từ mức hiện tại. Dù Goldman Sachs vừa hạ dự báo biên lợi nhuận của hãng phần mềm Đức này, đa số chuyên gia vẫn khuyến nghị mua vào.

Lý do Goldman Sachs hạ dự báo biên lợi nhuận của SAP

Giá cổ phiếu SAP giảm mạnh sau khi Goldman Sachs điều chỉnh giảm dự báo biên lợi nhuận gộp bán niên cuối năm 2026 từ 73,3% xuống 72,8%. Nguyên nhân chủ yếu do chi phí phần cứng gia tăng trong nửa cuối năm 2026. Ngân hàng này cũng điều chỉnh dự báo tăng trưởng EBIT cả năm xuống khoảng 15%.

Ngoài ra, hai thương vụ thâu tóm Dremio và Prior Labs dự kiến sẽ làm giảm nhẹ biên lợi nhuận, dù SAP tin rằng hiệu quả chi phí từ các mảng kinh doanh khác sẽ bù đắp được. Áp lực ngắn hạn còn đến từ việc một khách hàng Trung Đông thu hẹp quy mô sử dụng dịch vụ đám mây.

Tiềm năng phục hồi và khuyến nghị cho nhà đầu tư

Mặc dù thận trọng, Goldman Sachs vẫn duy trì khuyến nghị Mua đối với SAP với giá mục tiêu 311 USD. Có tới 82% trong số 17 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu này đồng thuận khuyến nghị mua, xếp SAP vào nhóm cổ phiếu có khả năng bứt phá mạnh mẽ.

Lời khuyên cho nhà đầu tư Việt Nam: Việc SAP sụt giảm mạnh mở ra cơ hội tích lũy cổ phiếu công nghệ đầu ngành với định giá hấp dẫn. Tuy nhiên, nhà đầu tư trong nước cần lưu ý rủi ro tỷ giá và sự cạnh tranh từ các cổ phiếu AI có tiềm năng tăng trưởng đột phá hơn trước khi giải ngân.