Cổ phiếu SpaceX: Đà giảm vẫn chưa dừng lại

Cổ phiếu SpaceX (SPCX) vừa bốc hơi 30% giá trị chỉ trong 3 phiên. Dù vậy, mức định giá đắt đỏ cùng áp lực xả hàng từ nội bộ cho thấy đà giảm vẫn chưa kết thúc.

Định giá quá cao và áp lực từ đợt mở khóa cổ phiếu

SpaceX hiện giao dịch ở mức 100 lần doanh thu và gần 200 lần EBITDA, trong khi tăng trưởng doanh thu chỉ quanh mức 30%. Từ tháng 8 đến tháng 9, các đợt mở khóa cổ phiếu (lockup expiry) sẽ giải phóng tới 44% lượng cổ phiếu nội bộ ra thị trường. Nguồn cung tăng đột biến 900% này chắc chắn sẽ tạo áp lực bán tháo cực lớn.

Cạnh tranh dòng vốn từ các siêu IPO công nghệ

Dòng tiền thông minh đang dịch chuyển. Việc OpenAI và Anthropic nộp hồ sơ IPO bảo mật chuẩn bị cho đợt lên sàn cuối năm 2026 sẽ hút hàng trăm tỷ USD từ các quỹ đầu tư lớn. SpaceX không còn là lựa chọn duy nhất cho dòng vốn tăng trưởng.

Rủi ro lãi suất tăng cao từ Fed

Lạm phát Mỹ quay lại mức 4,2% buộc Fed phải cân nhắc tăng lãi suất. SpaceX là tài sản dài hạn, dòng tiền từ Starship nằm ở tương lai xa. Lãi suất tăng sẽ trực tiếp làm giảm giá trị định giá hiện tại của doanh nghiệp.

Lời khuyên cho nhà đầu tư Việt Nam

Nhà đầu tư Việt Nam cần tránh tâm lý FOMO vào các cổ phiếu công nghệ định giá quá cao. Áp lực bán từ đợt mở khóa cổ phiếu SpaceX sắp tới là rủi ro hiện hữu. Hãy kiên nhẫn chờ đợi vùng giá chiết khấu an toàn hơn khi các yếu tố vĩ mô ổn định.