Cổ phiếu Target (TGT): Tiềm năng tăng trưởng từ định giá rẻ

Cổ phiếu Target (NYSE: TGT) đã có sự hồi phục ngoạn mục với mức tăng 66% từ đầu năm đến nay. Dù vậy, với kết quả kinh doanh quý 2 ấn tượng và mức định giá hiện tại vẫn thấp hơn đáng kể so với các đối thủ cùng ngành, mã bán lẻ này được dự báo vẫn còn dư địa tăng trưởng ít nhất 12% trong 12 tháng tới.

Kết quả kinh doanh quý 2 bùng nổ và định giá hấp dẫn

Trong quý 2, Target ghi nhận doanh thu đạt 26,54 tỷ USD, tăng 5,27%. Chỉ số EPS (lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) điều chỉnh đạt 4,11 USD, vượt xa mức dự báo 2,33 USD của thị trường. Ngay cả khi loại trừ các khoản hoàn thuế thuế quan, EPS cốt lõi vẫn tăng trưởng mạnh mẽ khoảng 20% so với cùng kỳ năm ngoái.

Điểm đáng chú ý nhất nằm ở định giá. Trong khi Walmart đang giao dịch ở mức P/E dự phóng 40x và Costco là 42x, Target hiện chỉ được định giá ở mức 19x. Đây là một khoảng cách định giá quá lớn khi xét đến việc Target đang lấy lại đà tăng trưởng về lưu lượng khách hàng và biên lợi nhuận sau 3 năm khó khăn.

Động lực từ mảng quảng cáo và thương mại điện tử

Sức mạnh của Target không chỉ nằm ở các cửa hàng vật lý. Mảng quảng cáo Roundel đã tăng trưởng gần 20%, trong khi tổng giá trị hàng hóa (GMV) của nền tảng Target Plus tăng hơn 40%. Đây là những mảng kinh doanh có biên lợi nhuận cao, đóng vai trò là động lực tăng trưởng tiềm ẩn bên trong một nhà bán lẻ chiết khấu truyền thống.

Chiến lược đa kênh hiệu quả

Doanh số bán hàng kỹ thuật số của hãng đã tăng 8,7%, trong đó dịch vụ giao hàng trong ngày tăng hơn 25%. Với kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 8,3 tỷ USD còn lại, Target đang cho thấy sự tự tin lớn vào dòng tiền và khả năng sinh lời trong dài hạn.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với các nhà đầu tư Việt Nam đang tìm kiếm cơ hội tại thị trường chứng khoán Mỹ, Target (TGT) là một ví dụ điển hình về cổ phiếu giá trị đang trong giai đoạn hồi phục (turnaround). Việc định giá thấp hơn một nửa so với Walmart tạo ra một biên an toàn đáng kể. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý rằng ngành bán lẻ Mỹ rất nhạy cảm với các chính sách thuế quan và chi tiêu tiêu dùng. Target phù hợp cho chiến lược nắm giữ trung hạn khi các mảng kinh doanh biên lợi nhuận cao như quảng cáo bắt đầu đóng góp tỷ trọng lớn hơn vào cấu trúc lợi nhuận.