Cổ phiếu vốn hóa nhỏ: Cơ hội bị lãng quên tại Wall Street
Trong khi phần lớn nhà đầu tư tại Wall Street đang đổ dồn sự chú ý vào Nvidia, Apple và làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI), phân khúc cổ phiếu vốn hóa nhỏ (small-cap) đang âm thầm mở ra những cơ hội đầu tư vô cùng hấp dẫn. Quỹ Vanguard Small-Cap ETF (VB) đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 25,5% trong năm qua, vượt qua cả Vanguard S&P 500 ETF (22,7%), mở ra một chương mới cho các nhà đầu tư nhạy bén.
Tại sao cổ phiếu vốn hóa nhỏ lại hấp dẫn vào lúc này?
Quỹ Vanguard Small-Cap ETF (VB) theo dõi chỉ số CRSP U.S. Small Cap Index, tập trung vào nhóm cổ phiếu có vốn hóa trung vị trên 10 tỷ USD. Khác với các quỹ small-cap thông thường, VB có xu hướng nghiêng về nhóm vốn hóa lớn hơn một chút và không áp dụng bộ lọc lợi nhuận khắt khe như S&P 600. Điều này giúp quỹ giữ lại các doanh nghiệp tăng trưởng nhanh, vốn có tiềm năng bứt phá mạnh mẽ hơn trong chu kỳ tăng trưởng của thị trường.
Động lực từ tăng trưởng lợi nhuận và định giá hấp dẫn
Động lực tăng trưởng của nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ đến từ triển vọng lợi nhuận vượt trội. Dự kiến đến năm 2027, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của nhóm này sẽ đạt 18,3%, cao hơn mức 17,3% của nhóm vốn hóa lớn. Đặc biệt, Vanguard Small-Cap ETF hiện đang giao dịch ở mức P/E là 21,6 lần, chiết khấu hơn 20% so với mức P/E 27,4 lần của Vanguard S&P 500 ETF. Đây là mức định giá cực kỳ hấp dẫn cho một danh mục đa dạng gồm công nghiệp (23%), công nghệ (14%), tài chính (13%) và tiêu dùng không thiết yếu (13%).
Bài học và cơ hội cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với các nhà đầu tư Việt Nam, xu hướng này mang lại bài học quan trọng về việc đa dạng hóa danh mục. Khi dòng tiền tại thị trường Việt Nam thường tập trung vào nhóm cổ phiếu blue-chip (VN30), các cổ phiếu mid-cap và small-cap có nền tảng cơ bản tốt thường bị định giá thấp. Việc phân bổ một phần vốn vào các cổ phiếu vốn hóa nhỏ có tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận cao, định giá P/E hấp dẫn sẽ là chiến lược khôn ngoan để tối ưu hóa lợi nhuận trong giai đoạn thị trường tích lũy và chuẩn bị cho sóng tăng mới.