Coatue đầu tư Intel và Cerebras: Chip AI không chỉ có NVIDIA
Hồ sơ quý 2 của quỹ đầu tư Coatue Management vừa tiết lộ các vị thế mới đầy bất ngờ vào Intel và Cerebras. Động thái này đặt ra câu hỏi liệu dòng vốn vào lĩnh vực AI có đang bắt đầu dịch chuyển khỏi sự thống trị tuyệt đối của NVIDIA để tìm kiếm những cơ hội tăng trưởng mới hay không.
Intel: Canh bạc vào sự phục hồi và năng lực sản xuất nội địa
Coatue đã báo cáo nắm giữ 12.084.027 cổ phiếu Intel (INTC) tính đến ngày 30/6. Điểm hấp dẫn của Intel nằm ở vị thế chiến lược: sở hữu các xưởng đúc chip (foundry), tham vọng đóng gói tiên tiến và dấu ấn sản xuất nội địa tại Mỹ. Đây là những yếu tố quan trọng khi các chính phủ và khách hàng tìm kiếm thêm các lựa chọn cung ứng ngoài châu Á.
Dữ liệu cho thấy sự quan tâm của giới chuyên gia đang tăng lên: 138 quỹ đầu cơ đã nắm giữ INTC trong quý 2, tăng so với con số 112 của quý trước. Tuy nhiên, rủi ro của Intel vẫn nằm ở cường độ vốn lớn và áp lực cạnh tranh từ AMD. Intel phải chi tiêu mạnh tay để bảo vệ thị phần trong khi chứng minh mảng foundry có thể thu hút khách hàng bên ngoài.
Cerebras: Làn gió mới với kiến trúc Wafer-Scale
Lần đầu tiên, Coatue tiết lộ vị thế tại Cerebras Systems (CBRS) với khoảng 7,01 triệu cổ phiếu, trị giá gần 1,5 tỷ USD. Cerebras mang đến một hướng đi khác biệt với kiến trúc chip siêu lớn (wafer-scale). Doanh thu cốt lõi phi GAAP của công ty đạt 209,9 triệu USD trong quý 2, tăng 103% so với cùng kỳ năm ngoái.
Thách thức về lợi nhuận và sự biến động
Mặc dù tăng trưởng dịch vụ đám mây rất ấn tượng, Cerebras vẫn đối mặt với rủi ro biến động. Doanh số phần cứng giảm 23% và sự tập trung quá mức vào một vài khách hàng lớn là những điểm trừ đáng kể. Việc cạnh tranh trực tiếp với hệ sinh thái cực kỳ mạnh mẽ của NVIDIA vẫn là thử thách lớn nhất đối với Cerebras trong dài hạn.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Việc các quỹ lớn như Coatue đa dạng hóa danh mục sang Intel và Cerebras cho thấy luận điểm "mở rộng thị trường chip AI" đang dần hình thành. Đối với nhà đầu tư Việt Nam, đây là tín hiệu cho thấy cơ hội không chỉ nằm ở những cổ phiếu dẫn đầu như NVIDIA mà còn ở các doanh nghiệp phụ trợ hoặc các đối thủ đang chuyển mình.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng Intel và Cerebras vẫn đang trong giai đoạn chứng minh mô hình kinh doanh. Nhà đầu tư nên thận trọng theo dõi biên lợi nhuận và khả năng chiếm lĩnh thị phần thực tế của các doanh nghiệp này trước khi giải ngân theo làn sóng công nghệ toàn cầu.