Đầu tư cổ phiếu điện nào khi AI bùng nổ năm 2026?

Cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI) đang kéo theo nhu cầu tiêu thụ điện năng khổng lồ. Dự báo đến năm 2026, các doanh nghiệp tiện ích sẽ chi kỷ lục 240 tỷ USD để đáp ứng hạ tầng năng lượng cho AI, mở ra cơ hội đầu tư lớn nhưng cũng đầy thách thức.

Nhu cầu điện tăng vọt và áp lực đầu tư hạ tầng

Nhu cầu điện toàn cầu tăng 10% giai đoạn 2005-2025, nhưng dự kiến sẽ tăng vọt 60% trong giai đoạn 2025-2045. Nguyên nhân chính đến từ các trung tâm dữ liệu vận hành AI. Để đáp ứng, các công ty điện lực buộc phải tăng vốn đầu tư. Tuy nhiên, rào cản pháp lý về giá điện sinh hoạt có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của các doanh nghiệp điện truyền thống khi không thể chuyển giao toàn bộ chi phí đầu tư sang người tiêu dùng.

Lựa chọn thay thế: Năng lượng ngoài lưới và trường hợp Bloom Energy

Nhà đầu tư có thể hướng tới các doanh nghiệp cung cấp nguồn điện độc lập ngoài lưới. Ví dụ, Bloom Energy (NYSE: BE) chuyên sản xuất pin nhiên liệu hydro cho các trung tâm dữ liệu AI. Doanh nghiệp này sở hữu lượng đơn đặt hàng tồn đọng (backlog) lên tới 20 tỷ USD. Tuy nhiên, cổ phiếu BE đã tăng hơn 1.000% trong năm qua và đang giao dịch ở mức P/S đắt đỏ (29 lần) dù chưa có lợi nhuận bền vững.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam

Tại Việt Nam, làn sóng trung tâm dữ liệu và hạ tầng AI cũng đang bắt đầu nhen nhóm. Nhà đầu tư trong nước nên chú ý đến các doanh nghiệp năng lượng có khả năng cung cấp nguồn điện ổn định, đặc biệt là năng lượng sạch và điện khí. Tuy nhiên, cần đánh giá kỹ hiệu quả tài chính và định giá cổ phiếu, tránh chạy theo tâm lý đám đông đối với các cổ phiếu công nghệ hoặc năng lượng chưa ghi nhận lợi nhuận thực tế.