Diageo hay Constellation Brands: Lựa chọn nào tối ưu?

SmartInvestor - Thị trường đồ uống có cồn toàn cầu đang chứng kiến sự phân hóa mạnh mẽ giữa hai ông lớn Diageo (DEO) và Constellation Brands (STZ). Trong khi Diageo chật vật với tái cơ cấu, Constellation lại nỗ lực tìm kiếm động lực tăng trưởng mới dưới sự dẫn dắt của CEO mới.

Diageo (DEO): Khó khăn bủa vây từ nhiều phía

Diageo đang trải qua giai đoạn đầy thách thức khi cổ phiếu giảm đến 52% trong 5 năm qua. Thay đổi thị hiếu của thế hệ trẻ hướng tới đồ uống không cồn (chiếm 72% thị trường trị giá 13 tỷ USD năm 2024) đã ảnh hưởng nặng nề đến hãng. Tại Trung Quốc, doanh số tài khóa 2026 của hãng giảm 34,9%, cùng khoản nợ ròng lên tới 20,5 tỷ USD và doanh số Bắc Mỹ giảm 8,4%.

Vấn đề quản trị chuỗi cung ứng

Bên cạnh yếu tố vĩ mô, Diageo còn tự gây khó cho mình bằng việc quản lý hàng tồn kho yếu kém tại khu vực Mỹ Latinh và Caribbean, khiến niềm tin của giới đầu tư suy giảm nghiêm trọng.

Constellation Brands (STZ): Kỳ vọng phục hồi từ ban lãnh đạo mới

Trái ngược với Diageo, Constellation Brands ghi nhận doanh số bia tăng 2% lên 2,28 tỷ USD trong quý 1 tài khóa mới, vượt kỳ vọng của giới phân tích. Điểm sáng lớn nhất là sự xuất hiện của tân CEO Ned Fink, người từng thành công tại Jim Beam, được kỳ vọng sẽ đưa công ty vượt qua giai đoạn khó khăn.

Thách thức nội tại của STZ

Dù mảng bia tăng trưởng, lượng tiêu thụ bia của hãng vẫn giảm nhẹ 0,3%. Áp lực đè nặng lên mảng bia khi phải bù đắp cho mức sụt giảm 10% doanh số rượu vang và rượu mạnh, cùng với lợi nhuận hoạt động mảng này giảm tới 33%.

Nhận định dành cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với các nhà đầu tư Việt Nam đang tìm kiếm cơ hội ở nhóm cổ phiếu tiêu dùng quốc tế, Constellation Brands (STZ) thể hiện tiềm năng phục hồi rõ ràng hơn nhờ động lực từ ban điều hành mới và mảng kinh doanh cốt lõi ổn định. Tuy nhiên, cần theo dõi sát sao tiến trình tái cơ cấu danh mục rượu vang của STZ và khả năng kiểm soát nợ của Diageo trước khi giải ngân.