Doanh thu Syndax gần tăng gấp đôi, sao cổ phiếu giảm?

Tăng trưởng doanh thu và nguyên nhân giảm giá

Doanh thu quý II đạt 115 triệu USD, Revuforj 55 triệu (+91% YoY), Niktimvo 60 triệu (+67% YoY). Tuy nhiên, cổ phiếu giảm 2,41%.

Yếu tố cạnh tranh

Khởi đầu bệnh nhân mới giảm 250 người; bác sĩ có nhiều lựa chọn menin inhibitor, làm chậm tăng trưởng.

Chi phí và lợi nhuận

Chi phí R&D và SG&A dự kiến 400 triệu USD năm 2026; doanh thu sản phẩm chỉ 115 triệu, lợi nhuận còn xa.

Triển vọng sản phẩm và rủi ro

Revuforj duy trì 50% bệnh nhân sau ghép tủy, mục tiêu 70‑80%; Niktimvo giữ 60‑70% bệnh nhân trên 1 năm.

Đột phá pipeline

Thêm EGFR inhibitor cho ung thư phổi và menin inhibitor thế hệ mới cho myelofibrosis; tiền mặt 575 triệu USD, trong đó 244 triệu từ trái chuyển đổi 2,25%.

Rủi ro chưa giải quyết

Doanh thu Niktimvo chỉ ghi nhận 25‑30% doanh thu hợp tác; dữ liệu Axatilimab và NUP98 chưa công bố.

Kết luận: Doanh thu mạnh nhưng cạnh tranh, chi phí cao và lợi nhuận chưa rõ ràng. Nhà đầu tư Việt nên cân nhắc rủi ro cạnh tranh và thời gian đạt lợi nhuận trước khi tăng vị thế.