Đừng thay quỹ trái phiếu bằng SECU trước khi đọc bài này

Quỹ ETF SECU (iShares Securitized Credit Active ETF) đang thu hút dòng vốn lớn nhờ chi trả cổ tức hàng tháng từ tín dụng chứng khoán hóa. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần hiểu rõ rủi ro trước khi dùng SECU thay thế quỹ trái phiếu truyền thống.

Bản chất tài sản của quỹ SECU

Khác với quỹ trái phiếu thông thường, SECU nắm giữ tín dụng chứng khoán hóa bao gồm nợ thế chấp thương mại, nợ tiêu dùng và nghĩa vụ nợ thế chấp bằng tài sản (CLO). Dù các phân khúc cấp cao có xếp hạng tín nhiệm đầu tư, tài sản cơ sở vẫn là các khoản vay đòn bẩy dưới chuẩn.

Rủi ro tiềm ẩn và chiến lược phân bổ

Tài sản của SECU tăng từ 470 triệu USD lên gần 920 triệu USD chỉ trong 5 tháng. Sự tăng trưởng này đến từ dòng vốn mới, không phải từ tăng trưởng thị giá. Rủi ro tín dụng của SECU có mối tương quan thuận với thị trường cổ phiếu khi khủng hoảng xảy ra. Do đó, SECU chỉ nên chiếm từ 5% đến 10% danh mục để gia tăng lợi suất, thay vì thay thế hoàn toàn trái phiếu cốt lõi.

Lời khuyên cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với nhà đầu tư Việt Nam, các sản phẩm chứng khoán hóa như SECU mang lại lợi suất hấp dẫn nhưng đi kèm rủi ro thanh khoản và tín dụng cao. Không nên coi đây là hầm trú ẩn an toàn như trái phiếu chính phủ. Hãy đa dạng hóa danh mục và chỉ phân bổ tỷ trọng nhỏ vào các quỹ dạng này để tối ưu hóa lợi nhuận.