Eo biển Hormuz mở lại: Mối nguy dư thừa dầu mỏ toàn cầu

Eo biển Hormuz mở cửa trở lại giải phóng hàng triệu thùng dầu vào thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, sự gia tăng nguồn cung này diễn ra trong bối cảnh nhu cầu tiêu thụ thế giới, đặc biệt là Trung Quốc, đang sụt giảm mạnh, có nguy cơ gây ra tình trạng dư thừa cục bộ.

Nghịch lý nguồn cung tăng giữa lúc nhu cầu suy yếu

Theo các chuyên gia chiến lược hàng hóa tại JPMorgan, lượng dầu lớn từ Vịnh Ba Tư đang tràn ngập thị trường vốn đã thích nghi với việc thiếu hụt trước đó. Trung Quốc, quốc gia từng mua lượng lớn dầu dự trữ vượt nhu cầu nội địa trong giai đoạn 2025, hiện đã giảm mạnh nhập khẩu. Sự thay đổi này có thể mang tính cấu trúc lâu dài chứ không chỉ là sự thích ứng tạm thời sau xung đột.

Thị trường tái khởi động và triển vọng giá dầu

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự báo nhu cầu dầu thế giới sẽ giảm 1,1 triệu thùng/ngày vào năm 2026, dẫn đến tình trạng dư thừa lớn kéo dài đến năm 2027. Dù các nhà lọc dầu Trung Quốc và các doanh nghiệp có thể quay lại mua để bù đắp kho dự trữ đã cạn kiệt, quá trình này cần nhiều thời gian để định hình lại thị trường.

Khuyến nghị cho nhà đầu tư Việt Nam

Nhà đầu tư Việt Nam cần thận trọng với nhóm cổ phiếu dầu khí do áp lực giảm giá dầu thế giới. Nên ưu tiên quan sát biên lợi nhuận của các doanh nghiệp hạ nguồn và lọc hóa dầu, đồng thời đa dạng hóa danh mục sang các nhóm ngành phòng thủ hoặc hưởng lợi từ chi phí năng lượng đầu vào thấp.