Figma sụt 52% nửa đầu 2026: Nguy cơ AI và định giá cao
Tổng quan giảm giá cổ phiếu
Figma giảm 51,6% trong nửa đầu 2026. Dù doanh thu tăng 46% lên 333,4 triệu USD và EPS vượt dự báo, lo ngại AI và rủi ro pháp lý kéo giá xuống.
Kết quả tài chính 2026 Q1
Doanh thu Q1 2026: 333,4 triệu USD (+46% YoY). EPS phi GAAP: 0,10 USD (gấp đôi ước tính 0,06 USD). Net dollar retention: 139% (cao nhất 2 năm). Dòng tiền tự do mạnh, tiền mặt 1,6 tỷ USD.
Chiến lược AI
Figma tích hợp AI, bán credit. >75% khách doanh nghiệp duy trì mua credit. Các nhóm mua AI chi tiêu >3x so với không mua.
Rủi ro và định giá
Giá giao dịch 47x free cash flow, 62x EPS dự báo. Định giá cao dù tăng trưởng 46% doanh thu. Rủi ro: AI cạnh tranh (Anthropic Claude Design), điều tra chứng khoán.
Nhận định: Nhà đầu tư Việt Nam cần cân nhắc giữa tiềm năng tăng trưởng mạnh và rủi ro AI, định giá cao, rủi ro pháp lý. Đánh giá cẩn thận trước quyết định mua.