Giá năng lượng nóng lên, ECB chuẩn bị tăng lãi suất

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) dự kiến sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong cuộc họp sắp tới nhằm đối phó với áp lực lạm phát vòng hai do giá năng lượng leo thang. Quyết định này diễn ra trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế khu vực Eurozone vẫn còn khá yếu ớt.

Áp lực lạm phát từ giá năng lượng và dầu mỏ

Không giống như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), ECB chỉ có một mục tiêu duy nhất là duy trì lạm phát ổn định ở mức 2%. Tuy nhiên, số liệu gần đây cho thấy lạm phát toàn phần của Eurozone đã tăng lên 3,2% trong tháng 4, chủ yếu do giá năng lượng vọt tăng 10,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Khu vực này phụ thuộc lớn vào năng lượng nhập khẩu và đặc biệt nhạy cảm trước các cú sốc giá dầu từ xung đột.

Bên cạnh đó, lạm phát lõi cũng tăng lên mức 2,5% do chi phí dịch vụ gia tăng. Đây là mối lo ngại lớn của ECB vì nó báo hiệu các tác động vòng hai của lạm phát bắt đầu xuất hiện.

ECB tiến thoái lưỡng nan giữa lạm phát và suy thoái

Dù lo ngại chính sách thắt chặt tiền tệ có thể đẩy nền kinh tế Eurozone từ tăng trưởng chậm chạp rơi vào suy thoái, Hội đồng Thống đốc ECB dự kiến vẫn sẽ tăng lãi suất tiền gửi thêm 25 điểm cơ bản lên mức 2,25%. Thị trường hiện đang kỳ vọng sẽ có thêm ba đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay.

Các chuyên gia từ Goldman Sachs và Société Générale nhận định rằng ECB có thể sẽ hạ dự báo tăng trưởng kinh tế giai đoạn 2026-2027, đồng thời nâng dự báo lạm phát do cú sốc năng lượng kéo dài và tác động gián tiếp lên giá cả hàng hóa.

Tác động và lời khuyên cho nhà đầu tư Việt Nam

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam: Việc ECB tiếp tục thắt chặt tiền tệ sẽ duy trì áp lực tỷ giá lên đồng VND và có thể ảnh hưởng gián tiếp đến dòng vốn ngoại tại thị trường chứng khoán Việt Nam. Nhà đầu tư trong nước cần thận trọng theo dõi các nhóm ngành nhạy cảm với tỷ giá và chi phí đầu vào như xuất nhập khẩu, năng lượng, đồng thời cơ cấu danh mục theo hướng phòng thủ, ưu tiên các doanh nghiệp có dòng tiền ổn định và ít nợ vay ngoại tệ.