Goodyear (GT): Đảo ngược vẫn tiêu tốn tiền mặt, không chỉ cao su

Bối cảnh và thách thức

Goodyear Tire & Rubber Company (NASDAQ:GT) đang đối mặt với thuế quan, chi phí nguyên liệu tăng cao và áp lực cạnh tranh từ các nhà nhập khẩu lốp Trung Quốc giá rẻ. Nợ của công ty vẫn trên 7 tỷ USD vào cuối quý II 2024, gây hạn chế khả năng đầu tư và tái cấu trúc.

Chiến lược "Goodyear Forward"

CEO Mark Stewart cho biết mục tiêu là đạt biên lợi nhuận hoạt động 10% và tạo ra dòng tiền dương. Để giảm nợ, công ty đã cắt giảm CAPEX dự kiến từ khoảng 1 tỷ USD mỗi năm (2024‑2025) xuống còn 725 triệu USD trong năm 2024. Đồng thời, Goodyear triển khai các dự án bán lẻ mới, như cửa hàng mẫu tại Detroit, nhằm tăng cường trải nghiệm khách hàng.

Kết quả tài chính nửa năm

Trong 6 tháng đầu năm, Goodyear ghi nhận lỗ ròng 453 triệu USD so với doanh thu hoạt động chỉ 131 triệu USD, tương đương biên lợi nhuận 1,6%. Mặc dù lỗ ròng lớn, hoạt động cốt lõi vẫn tạo ra lợi nhuận hoạt động dương, cho thấy phần lớn lỗ xuất phát từ chi phí phục vụ nợ.

Triển vọng và khuyến nghị

Việc giảm chi tiêu vốn và tập trung vào thanh toán nợ sẽ giải phóng dòng tiền, giảm chi phí lãi vay và cải thiện tính linh hoạt tài chính. Tuy nhiên, việc kéo dài kế hoạch và chưa đạt mục tiêu tài chính chính vẫn tạo ra rủi ro cao cho nhà đầu tư.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam: Nên duy trì quan sát và cân nhắc giảm vị thế trong GT cho đến khi công ty chứng minh khả năng thực hiện mục tiêu lợi nhuận và giảm nợ một cách bền vững. Nếu Goodyear thực hiện thành công các biện pháp cắt giảm chi phí và tái cấu trúc nợ, có thể xem xét tăng dần vị thế trong dài hạn.