IPO SpaceX: Nhà đầu tư cá nhân có nên xuống tiền?
Đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) sắp tới của SpaceX đang thu hút sự chú ý kỷ lục từ giới tài chính toàn cầu. Với định giá dự kiến lên tới 1.800 tỷ USD, thương vụ này hứa hẹn biến hàng ngàn nhân viên công ty thành triệu phú, nhưng cũng đặt ra câu hỏi lớn cho các nhà đầu tư cá nhân về mức định giá đắt đỏ này.
Sức hút khổng lồ từ đợt IPO lịch sử của SpaceX
SpaceX không chỉ dẫn đầu trong lĩnh vực phóng vệ tinh và các dự án không gian của chính phủ, mà còn sở hữu mạng lưới internet vệ tinh Starlink và năng lực tính toán vượt trội từ xAI. Với mức định giá ước tính 1.800 tỷ USD, SpaceX khi lên sàn sẽ có giá trị lớn hơn 20% so với Meta Platforms (Facebook trước đây) sau 14 năm cổ phần hóa. CEO Elon Musk được cho là muốn dành tới 30% trong số 555,5 triệu cổ phiếu IPO cho các nhà đầu tư cá nhân, kích thích mạnh mẽ tâm lý sợ bỏ lỡ cơ hội (FOMO) trên thị trường.
Bài học từ Facebook và bài toán định giá đắt đỏ
Để đánh giá xem mức giá dự kiến 135 USD/cổ phiếu của SpaceX có hợp lý hay không, hãy nhìn lại thương vụ IPO của Facebook năm 2012. Khi lên sàn với giá 38 USD/cổ phiếu, Facebook có định giá 104 tỷ USD và đạt doanh thu 5,1 tỷ USD (tăng trưởng 37%). Trong khi đó, SpaceX đạt doanh thu 18,7 tỷ USD vào năm ngoái (tăng trưởng khoảng 33%). Dù tốc độ tăng trưởng doanh thu tương đương nhau tại thời điểm IPO, Facebook chào sàn với tỷ số P/S (Giá trị vốn hóa/Doanh thu) khoảng 20 lần, còn SpaceX đang hướng tới mức P/S lên tới 95 lần. Đây là một con số cực kỳ đắt đỏ đối với bất kỳ doanh nghiệp nào.
Lời khuyên dành cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với các nhà đầu tư Việt Nam muốn tiếp cận cổ phiếu SpaceX qua các kênh gián tiếp hoặc phái sinh quốc tế, sự thận trọng là yếu tố tiên quyết. Mặc dù tiềm năng công nghệ của SpaceX là không thể phủ nhận, mức định giá P/S chạm ngưỡng 95 lần phản ánh kỳ vọng quá cao và dễ dẫn đến những đợt điều chỉnh mạnh sau IPO. Thay vì vội vã FOMO mua bằng mọi giá ngay khi lên sàn, nhà đầu tư nên kiên nhẫn quan sát phản ứng của thị trường và chờ đợi các nhịp điều chỉnh về vùng giá hợp lý hơn để tích lũy dài hạn.