Iren – Cạnh tranh tiềm ẩn có thể thay đổi thị trường CoreWeave

Iren – Công ty khai thác Bitcoin chuyển hướng sang dịch vụ AI cloud

Sau khi CoreWeave (NASDAQ: CRWV) gây sốt khi lên sàn NASDAQ vào tháng 3/2025 với giá cổ phiếu tăng từ 40 USD lên hơn 180 USD, nhà đầu tư bắt đầu quan tâm đến các công ty cung cấp hạ tầng tính toán cho AI. Iren, trước đây là công khai thác Bitcoin lợi nhuận, đã bắt đầu chuyển phần lớn doanh số từ khai thác sang xây dựng hạ tầng AI cloud. Trong quý gần đây, gần một nửa doanh số vẫn đến từ Bitcoin, nhưng tỷ lệ này đang giảm nhanh khi đầu tư vào AI tăng mạnh.

Tiềm năng tăng trưởng và phản hồi từ thị trường

Doanh thu từ dịch vụ AI cloud của Iren tăng gần gấp tám lần so với năm tài chính 2025, trong khi lợi nhuận ròng hiện tại đang âm vì chi phí đầu tư và hao tài sản phần cứng Bitcoin. Các nhà phân tích của JPMorgan Chase đã nâng rating từ sell lên buy, mục tiêu giá từ 46 USD lên 65 USD, cho thấy khoảng 50% chênh lệch tăng tiềm năng. Liên minh chiến lược với Nvidia cũng giúp tăng độ tin cậy và thu hút khách hàng mới.

Lợi thế cạnh tranh so với CoreWeave

Mặc dù CoreWeave tập trung vào cung cấp GPU mạnh mẽ cho các lab AI, Iren có lợi thế về nguồn vốn từ hoạt động khai thác Bitcoin giàu cash flow, cho phép đầu tư mạnh vào hạ tầng mà không cần phụ thuộc quá nhiều vào vay nợ. Điều này giúp Iren duy trì linh hoạt tài chính trong giai đoạn chuyển đổi.

Nhận định: Đối với nhà đầu tư Việt Nam, Iren rappresenta một cơ hội đầu tư vào công ty đang trong giai đoạn chuyển đổi từ khai thác sang AI cloud với tiềm năng tăng trưởng cao. Tuy nhiên, cần theo dõi chặt chẽ mức độ hao tài sản và khả năng tạo lợi nhuận khi chi phí đầu tư vẫn cao. Nếu Iren duy trì tốc độ tăng thu nhập từ AI cloud và giảm sự phụ thuộc vào Bitcoin, cổ phiếu có thể vượt qua mục tiêu giá của các nhà phân tích và trở thành một thành phần hấp dẫn trong danh mục đầu tư tập trung vào AI infrastructure.