Jim Cramer ca ngợi Dell: Cổ phiếu phần cứng AI bùng nổ
Dell Technologies Inc. (NYSE: DELL) vừa ghi nhận mức tăng trưởng cổ phiếu 15,8% ngay sau khi công bố báo cáo tài chính quý 2 vượt xa kỳ vọng. Sự bùng nổ của hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) đã biến Dell thành một thế lực mới trong mảng máy chủ, thu hút sự chú ý đặc biệt từ chuyên gia tài chính Jim Cramer.
Kết quả kinh doanh ấn tượng và sự kỳ vọng của thị trường
Trong quý vừa qua, Dell đạt doanh thu 47 tỷ USD, vượt qua mức dự báo 44,9 tỷ USD của các nhà phân tích. Đáng chú ý, công ty đã nâng dự báo doanh thu cả năm lên 192 tỷ USD và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) lên 25,50 USD. Jim Cramer, người từng hối tiếc vì không mua Dell sớm hơn, đã bày tỏ sự phấn khích trên mạng xã hội, gọi Dell là cổ phiếu quan trọng nhất hiện nay.
Vai trò của Dell như một nhà cung cấp phần cứng máy tính đã giúp hãng trở thành mắt xích quan trọng trong quá trình xây dựng hạ tầng AI nhờ khả năng sản xuất máy chủ AI chuyên dụng. Trong quý gần nhất, Dell đạt mức tăng trưởng doanh thu 58% và lợi nhuận tăng tới 203%.
Động lực từ mảng AI và bài toán biên lợi nhuận
Điểm sáng nhất trong báo cáo là doanh thu từ máy chủ liên quan đến AI tăng trưởng 100%, với lượng đơn hàng tồn đọng (backlog) đạt con số kỷ lục 95 tỷ USD. Lượng backlog này không chỉ thiết lập kỷ lục mới mà còn cho thấy triển vọng kinh doanh rõ ràng của Dell trong ít nhất 6 quý tới. Ban lãnh đạo công ty cho biết khoảng 70% đến 80% lượng đơn hàng này sẽ được chuyển đổi thành doanh thu trong năm tài chính 2027 và 2028.
Thách thức về định giá và dòng tiền
Tuy nhiên, sự tăng trưởng này cũng đi kèm với những lo ngại. Biên lợi nhuận hoạt động của Dell duy trì ở mức 11,5%, cho thấy việc chiếm lĩnh thị trường chưa thực sự chuyển hóa tối ưu thành lợi nhuận ròng. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 2,23 tỷ USD, giảm 13% so với cùng kỳ năm ngoái. Hiện tại, cổ phiếu Dell đang giao dịch ở mức P/E dự phóng là 23,15, cao hơn đáng kể so với các đối thủ như Super Micro (9x) hay HP (13x).
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam: Sự trỗi dậy của Dell cho thấy làn sóng AI đang chuyển dịch mạnh mẽ sang nhóm phần cứng. Đối với các nhà đầu tư tại Việt Nam quan tâm đến cổ phiếu công nghệ Mỹ, Dell là một lựa chọn tiềm năng nhưng cần thận trọng với mức định giá hiện tại. Nhà đầu tư nên ưu tiên quan sát khả năng tối ưu hóa chi phí và cải thiện biên lợi nhuận của doanh nghiệp trong các kỳ báo cáo tiếp theo trước khi quyết định nắm giữ dài hạn.