Jim Cramer: Cổ phiếu AI và rủi ro từ Fed tuần tới

Jim Cramer từ CNBC vừa đưa ra cảnh báo rằng tuần tới sẽ là bài kiểm tra quan trọng đối với niềm tin của nhà đầu tư vào lĩnh vực trung tâm dữ liệu AI đang bị vùi dập. Trong bối cảnh thị trường vừa trải qua một tuần bầu cử đầy biến động, Cramer nhận định sự hồi phục vào cuối tuần có thể chỉ là một cú nảy 'dead cat bounce' (hồi kỹ thuật trong xu hướng giảm) và áp lực bán vẫn đang rình rập.

Thử thách lớn cho hạ tầng AI và các doanh nghiệp Neocloud

Tâm điểm của tuần tới sẽ nằm ở báo cáo tài chính của các công ty neocloud như CoreWeave và Nebius. Cramer nhấn mạnh rằng nhà đầu tư cần theo dõi sát sao cách các doanh nghiệp này quản lý chi phí vay vốn và tiến độ xây dựng các trung tâm dữ liệu. CoreWeave, một đơn vị đang gánh khoản nợ lớn, cần chứng minh được khả năng tài chính cho kế hoạch mở rộng thần tốc của mình. Trong khi đó, Nebius sẽ là thước đo cho nhu cầu thực tế về hạ tầng AI thông qua các đơn đặt hàng mới.

Bên cạnh đó, Constellation Energy cũng sẽ báo cáo, cung cấp cái nhìn sớm về việc liệu những bất ổn chính trị có ảnh hưởng đến hạ tầng năng lượng phục vụ cho các trung tâm dữ liệu AI hay không. Cramer tỏ ra thận trọng và cho rằng những lo ngại về chi tiêu cho trung tâm dữ liệu vẫn chưa thực sự được giải quyết triệt để.

Áp lực lạm phát và bóng ma lãi suất từ Fed

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) công bố vào sáng thứ Ba sẽ là dữ liệu vĩ mô quan trọng nhất. Cramer kỳ vọng lạm phát sẽ chậm lại đáng kể, nhưng cũng không quên cảnh báo rằng nếu giá cả vẫn ở mức cao, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể sẽ phải cân nhắc việc tăng lãi suất một lần nữa. Điều này sẽ gây áp lực cực lớn lên các cổ phiếu công nghệ vốn nhạy cảm với lãi suất như Cisco Systems hay Applied Materials.

Đối với Applied Materials, dù giá cổ phiếu đã giảm sâu từ đỉnh, Cramer lưu ý rằng sự sụt giảm đơn thuần không làm cho cổ phiếu trở nên hấp dẫn. Ông khẳng định: "Chúng ta không quan tâm cổ phiếu đến từ đâu, chúng ta chỉ quan tâm nó sẽ đi về đâu". Ngược lại, ông vẫn giữ cái nhìn lạc quan về Kraft Heinz nhờ khả năng tối ưu hóa giá trị cổ đông của ban lãnh đạo.

Nhận định và lời khuyên cho nhà đầu tư Việt Nam

Thị trường chứng khoán Việt Nam thường có độ trễ và chịu ảnh hưởng gián tiếp từ tâm lý thị trường Mỹ, đặc biệt là nhóm cổ phiếu công nghệ như FPT hay CMG. Nếu nhóm hạ tầng AI tại Mỹ gặp khó khăn về tài chính hoặc tiến độ, dòng tiền ngoại có thể sẽ thận trọng hơn với các mã công nghệ trong nước. Nhà đầu tư Việt Nam nên ưu tiên quản trị rủi ro, theo dõi sát sao chỉ số CPI Mỹ và tỷ giá, đồng thời tránh tâm lý bắt đáy quá sớm khi các yếu tố vĩ mô về lãi suất của Fed vẫn chưa thực sự rõ ràng.