Jim Cramer: Dell Technologies Vượt Trội Hơn DRAM Trong AI
Dell Technologies (NYSE:DELL) đang nổi lên như một lựa chọn hàng đầu trong ngành AI, thậm chí còn được chuyên gia Jim Cramer đánh giá cao hơn cả chip nhớ DRAM. Cổ phiếu Dell đã tăng vọt ấn tượng, cho thấy tiềm năng lớn trong bối cảnh nhu cầu máy chủ AI bùng nổ. Bài viết này sẽ phân tích lý do Jim Cramer tin tưởng vào Dell và những yếu tố quan trọng mà nhà đầu tư cần xem xét.
Dell Technologies: Ông Lớn Máy Chủ AI Được Jim Cramer Tin Tưởng
Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL), nhà cung cấp phần cứng máy tính hàng đầu, đóng vai trò then chốt trong ngành công nghiệp AI. Đây là một trong số ít các công ty có khả năng cung cấp thiết bị máy chủ chuyên dụng cho các trung tâm dữ liệu AI. Cổ phiếu của Dell đã tăng vọt 353% trong năm qua và đóng cửa phiên giao dịch ngày 11 tháng 9 với mức tăng ấn tượng 11.9%.
Trong bối cảnh cổ phiếu tăng mạnh, Jim Cramer đã đăng tải trên Twitter rằng Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL) là lĩnh vực đáng để đầu tư hơn so với chip nhớ DRAM. Cả chip nhớ DRAM và thiết bị máy chủ do Dell bán ra đều là những thành phần quan trọng trong quá trình xây dựng hạ tầng AI.
Cuộc Đua Chip Nhớ DRAM và Máy Chủ AI
Chip nhớ, vốn từ lâu được coi là hàng hóa thông thường với mức giá tương ứng, nay đã chứng kiến giá tăng vọt ba chữ số phần trăm. Điều này là do lượng lớn mô-đun DRAM cần thiết để xây dựng chip HBM cho GPU AI. Hậu quả là, cổ phiếu của các công ty như Micron đã tăng 209% từ đầu năm đến nay.
Phân Tích Sâu Về Dell: Tăng Trưởng Hay Thách Thức Biên Lợi Nhuận?
Đối với Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL), câu hỏi đặt ra là liệu công ty có đang trải nghiệm nhu cầu bền vững đối với sản phẩm của mình để biện minh cho việc biên lợi nhuận bị thu hẹp hay không. Trên mặt trận AI, Dell đang hoạt động rất tốt. Doanh thu máy chủ liên quan đến AI của công ty đã tăng 100% trong quý 2, đạt 16.4 tỷ USD. Ngoài ra, lượng đơn đặt hàng tồn đọng liên quan đến AI đạt 95 tỷ USD trong quý 2, trong khi hướng dẫn doanh thu máy chủ AI cho năm tài chính 2027 đã được nâng lên 97 tỷ USD.
Rõ ràng, mảng kinh doanh máy chủ đóng vai trò quan trọng trong câu chuyện tăng trưởng của Dell. Về vấn đề này, RBC Capital đã đưa ra một nhận định tích cực cho Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL) vào ngày 11 tháng 9, đặt mục tiêu giá cổ phiếu là 640 USD và xếp hạng “Outperform”. RBC nhấn mạnh rằng công ty có vị thế vững chắc trên nhiều ngành công nghiệp máy tính, như PC và máy chủ.
Tuy nhiên, trong quý 2, biên lợi nhuận của nhóm ISG (Infrastructure Solutions Group) của Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL), bao gồm doanh thu liên quan đến AI, đã giảm 460 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Do đó, chi phí cao hơn có thể ảnh hưởng đến định giá của công ty và tạo ra những khó khăn nếu tốc độ tăng trưởng chậm lại.
Định Giá và Vị Thế Cạnh Tranh Của Dell
Nhìn vào định giá, cổ phiếu của Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL) đang giao dịch ở mức P/E dự phóng là 19.65, cao hơn SuperMicro (9.17) và HP (12). Tỷ lệ bán khống trên tổng số cổ phiếu lưu hành là 4.88%, tương đương với HP (4.7%). Tỷ lệ của SuperMicro cao hơn ở mức 18.5% do các vấn đề pháp lý thường xuyên của công ty này. Về các quỹ phòng hộ, 77 quỹ đã nắm giữ cổ phần của Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL) trong quý 2, cao hơn SuperMicro (62) và thấp hơn HP (85).
Nhận Định Dành Cho Nhà Đầu Tư Việt Nam
Dell Technologies đang ở vị thế thuận lợi để hưởng lợi từ sự bùng nổ của AI, với nhu cầu mạnh mẽ đối với máy chủ AI và sự ủng hộ từ các chuyên gia như Jim Cramer. Tuy nhiên, nhà đầu tư Việt Nam cần cân nhắc kỹ lưỡng các yếu tố rủi ro như biên lợi nhuận bị thu hẹp và định giá tương đối cao so với một số đối thủ cạnh tranh. Mặc dù triển vọng tăng trưởng doanh thu AI rất hấp dẫn, việc theo dõi sát sao khả năng quản lý chi phí và duy trì biên lợi nhuận của Dell sẽ là chìa khóa. Đối với nhà đầu tư dài hạn, Dell có thể là một lựa chọn đáng cân nhắc trong danh mục đầu tư công nghệ, nhưng cần có chiến lược quản lý rủi ro rõ ràng.