Joby vẫn còn sớm: Lý do cổ phiếu này hấp dẫn

Joby Aviation (NYSE:JOBY) đang giao dịch ở mức 6,26 USD, với mục tiêu giá 11,37 USD do 24/7 Wall St., tương đương tiềm năng tăng 87% dù đã giảm 53% trong năm. Công ty đang chuẩn bị cho các chuyến bay thương mại đầu tiên tại Dallas‑Fort Worth trong tháng này, mở ra cơ hội tăng trưởng đáng chú ý.

Giá hiện tại và mục tiêu giá

Giá cổ phiếu hiện tại 6,26 USD nằm dưới mức cao 52 tuần là 19,98 USD. Mô hình định giá của chúng tôi đưa ra mức mục tiêu 11,37 USD, cho thấy tiềm năng tăng gần 87,1% trong 12 tháng tới. Độ tin cậy được xếp mức trung bình (50%), phản ánh tính chất chưa có doanh thu của eVTOL.

Tiềm năng tăng trưởng và rủi ro

Q2 2024, Joby đạt doanh thu 38,64 triệu USD, vượt dự báo 30,38 triệu USD và nâng dự báo doanh thu FY26 lên 115‑125 triệu USD. So với đối thủ Archer Aviation (ACHR) chỉ có doanh thu 5 triệu USD trong cùng kỳ, định giá 6 tỷ USD của Joby dường như hợp lý so với vốn hoá thị trường 4 tỷ USD của Archer.

Yếu tố thúc đẩy

- Chuẩn bị ra mắt dịch vụ thương mại EIPP tại Dallas‑Fort Worth.
- Định hướng tăng doanh thu mạnh mẽ đến FY26.
- Thị phần tiềm năng trong ngành eVTOL đang bùng nổ.

Rủi ro chính

- Tiếp tục tiêu hao tiền mặt và chưa đạt chứng nhận thương mại.
- Thị trường eVTOL còn mới, độ không chắc chắn cao.
- Cạnh tranh gay gắt từ các nhà sản xuất khác như Archer và các công ty mới gia nhập.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam

Với tiềm năng tăng giá mạnh và mức định giá hiện tại còn thấp, Joby là một lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư Việt Nam muốn đa dạng hoá danh mục sang lĩnh vực công nghệ hàng không điện. Tuy nhiên, do rủi ro cao và tính chất chưa có doanh thu, khuyến nghị chỉ nên phân bổ tối đa 5‑10% tổng danh mục và cân nhắc mức độ chấp nhận rủi ro cá nhân. Đối với nhà đầu tư trung và dài hạn, việc theo dõi tiến độ chứng nhận và khởi động dịch vụ thương mại sẽ là các chỉ báo quan trọng để quyết định tăng hoặc giảm vị thế.