Kế hoạch của Trump và Warsh gây bão chứng khoán tháng 6
Tân Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh đang lên kế hoạch loại bỏ biểu đồ "dot plot" – công cụ dự báo lãi suất quen thuộc từ năm 2012. Quyết định này, dưới sự ủng hộ ngầm của Tổng thống Donald Trump, được dự báo sẽ chấm dứt kỷ nguyên định hướng trước của Fed và châm ngòi cho những đợt biến động mạnh trên thị trường chứng khoán ngay trong tháng 6 này.
Ý đồ khai tử "dot plot" và chấm dứt định hướng trước của Fed
Kể từ khi nhậm chức vào ngày 22/5/2026, tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã đối mặt với áp lực lớn về chính sách lãi suất trong bối cảnh lạm phát gia tăng và báo cáo việc làm tháng 5 mạnh mẽ. Dù việc cắt giảm lãi suất chưa thể diễn ra ngay lập tức, ông Warsh đang chuẩn bị một cuộc cải tổ sâu rộng về cách Fed giao tiếp với công chúng.
Cụ thể, Warsh muốn loại bỏ biểu đồ dot plot (biểu đồ chấm) - công cụ được cựu Chủ tịch Ben Bernanke giới thiệu vào năm 2012 để thể hiện kỳ vọng lãi suất của 19 thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Warsh lập luận rằng công cụ này vô tình trói buộc các nhà hoạch định chính sách vào những dự báo lỗi thời, đồng thời khiến thị trường hiểu lầm các dự báo linh hoạt thành những cam kết lãi suất cứng nhắc.
Thị trường chứng khoán đối mặt với làn sóng biến động mới
Nếu Fed chính thức khai tử định hướng tương lai tại cuộc họp giữa tháng 6, giới đầu tư sẽ mất đi "kim chỉ nam" quen thuộc. Việc thiếu vắng các tín hiệu rõ ràng từ Fed sẽ buộc thị trường phải tự định giá các rủi ro trong trạng thái mơ hồ, từ đó khuếch đại các đợt rung lắc mạnh sau mỗi kỳ họp chính sách.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam: Sự thay đổi trong cách truyền thông của Fed chắc chắn sẽ làm gia tăng biến động trên thị trường tài chính toàn cầu, gián tiếp tác động đến tỷ giá và thị trường chứng khoán Việt Nam. Trong bối cảnh thiếu vắng các tín hiệu định hướng rõ ràng từ Mỹ, các nhà đầu tư Việt Nam nên thận trọng, ưu tiên quản trị rủi ro danh mục, theo dõi sát sao các số liệu kinh tế thực tế thay vì suy đoán bước đi của Fed, và hạn chế sử dụng đòn bẩy quá cao trong giai đoạn chuyển giao đầy biến động này.