Khai thác khoáng sản Pakistan: Rủi ro địa chính trị bủa vây
Diễn đàn Đầu tư Khoáng sản Pakistan (PMIF) từng được kỳ vọng là bệ phóng cho ngành khai thác nước này, nhưng sự leo thang căng thẳng địa chính trị đã thay đổi hoàn toàn cục diện. Dự án đồng - vàng Reko Diq trọng điểm đang đứng trước những thách thức chưa từng có về an ninh, chi phí và tiến độ thực hiện.
Reko Diq: Dự án trọng điểm đối mặt với rào cản lớn
Reko Diq là một trong những mỏ đồng và vàng chưa khai thác lớn nhất thế giới, với tuổi thọ dự kiến khoảng 37 năm. Theo kế hoạch ban đầu, giai đoạn 1 của dự án sẽ sản xuất khoảng 200.000 tấn đồng mỗi năm cho thị trường toàn cầu đang khát nguyên liệu. Tuy nhiên, tập đoàn Barrick Gold đã phải thông báo chậm tiến độ do những diễn biến phức tạp tại khu vực biên giới với Iran, nơi đặt mỏ khai thác.
Khi địa chính trị làm thay đổi cuộc chơi
Vào tháng 4, thay vì đón tiếp các giám đốc điều hành ngành mỏ, trung tâm hội nghị tại Islamabad lại trở thành trung tâm báo chí cho các cuộc đàm phán hòa bình. Việc xung đột nổ ra tại nước láng giềng Iran đã khiến Barrick phải xem xét lại toàn bộ dự án. Từ một "gờ giảm tốc" về an ninh, tình hình đã trở thành một "vật cản đường" thực sự, buộc tập đoàn phải kéo dài thời gian đánh giá dự án đến giữa năm 2027.
Thách thức về ngân sách và lộ trình thực hiện
Ước tính ban đầu cho giai đoạn 1 của dự án là từ 5,6 đến 6 tỷ USD với mục tiêu bắt đầu sản xuất vào cuối năm 2028. Tuy nhiên, Barrick cảnh báo về khả năng tăng đáng kể cả về chi phí lẫn thời gian thực hiện do rủi ro an ninh leo thang. Điều này đặt ra câu hỏi lớn về khả năng của các định chế tại Pakistan trong việc đảm bảo môi trường đầu tư an toàn trước các cú sốc ngoại lai.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Câu chuyện tại Pakistan là bài học đắt giá cho các nhà đầu tư Việt Nam khi xem xét các thị trường biên giới (frontier markets) hoặc các lĩnh vực nhạy cảm như khai khoáng và năng lượng. SmartInvestor.vn nhận định rằng, tiềm năng tài nguyên lớn không bao giờ là đủ nếu thiếu đi sự ổn định chính trị và năng lực quản trị rủi ro của quốc gia sở tại. Nhà đầu tư cần đặc biệt chú trọng đến yếu tố địa chính trị trong mô hình định giá và luôn có kịch bản dự phòng cho những biến động bất ngờ từ thị trường quốc tế để bảo toàn nguồn vốn.