Kỷ lục thoái vốn PE tại Anh: Các quỹ tự bán cho nhau

Thị trường thoái vốn đầu tư tư nhân (PE) tại Anh dự kiến đạt kỷ lục vào năm 2026. Tuy nhiên, phần lớn giao dịch diễn ra giữa các quỹ PE với nhau do thị trường IPO đóng băng. Cải cách pháp lý mới kỳ vọng xoay chuyển tình thế.

Quỹ PE tự mua bán lẫn nhau để tạo thanh khoản

Báo cáo từ PitchBook cho thấy giá trị thoái vốn PE tại Anh đạt 20,9 tỷ bảng (khoảng 28 tỷ USD) qua 131 giao dịch trong 4 tháng đầu năm 2026. Hoạt động này tăng trưởng mạnh nhờ các quỹ PE tự bán tài sản cho nhau để tạo thanh khoản. Giao dịch giữa các quỹ chiếm 62% tổng số thương vụ thoái vốn năm 2026, tăng mạnh từ mức 39,2% năm 2023.

Kỳ vọng phục hồi IPO nhờ cải cách pháp lý và lãi suất giảm

Dù thị trường IPO ảm đạm, London đang trở thành điểm đến ổn định hơn so với Mỹ vốn đầy biến động địa chính trị và thuế quan. Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đã cắt giảm lãi suất 6 lần giúp tăng sức hút thị trường. Cải cách quy tắc niêm yết từ tháng 7/2024 loại bỏ bỏ phiếu bắt buộc của cổ đông đối với các giao dịch lớn và cho phép cấu trúc cổ phần hai tầng. Anh cũng miễn thuế stamp duty 3 năm cho công ty mới niêm yết và vận hành hệ thống Pisces từ tháng 5.

Bài học và cơ hội cho nhà đầu tư Việt Nam

Xu hướng thoái vốn PE tại Anh mang lại bài học lớn cho nhà đầu tư Việt Nam. Việc các quỹ tự mua bán tài sản (secondary buyouts) phản ánh giải pháp thanh khoản tạm thời khi IPO gặp khó. Nhà đầu tư Việt Nam cần theo dõi dòng vốn ngoại dịch chuyển khỏi Mỹ sang các thị trường có cải cách pháp lý mạnh mẽ và định giá hợp lý hơn để tìm kiếm cơ hội đầu tư gián tiếp.