Lãi suất trái phiếu 10 năm Mỹ lên 4,97% khi giá dầu bùng nổ
Lãi suất trái phiếu 10 năm Mỹ đã tăng lên 4,97% vào thứ Hai, chỉ cách mức 5% ba điểm cơ bản, trong khi giá dầu Brent chạm $107/thùng, làm dấy lên lo ngại lạm phát và dự đoán Fed sẽ tăng lãi suất trong tuần tới.
Nguyên nhân khiến lãi suất trái phiếu Mỹ tăng
Giá dầu Brent tăng mạnh lên $107 mỗi thùng đã đẩy lên kỳ vọng lạm phát, khiến thị trường định giá khả năng Fed tăng lãi suất trước cuộc họp chính sách tuần này. Goldman Sachs đã điều chỉnh dự báo từ không thay đổi sang tăng lãi suất sau dữ liệu lạm phát tháng 8, với nhà kinh tế trưởng David Mericle cho rằng khả năng Fed tăng lãi suất đã lên gần 90%.
Một số chiến lược gia, như Ed Yardeni, cho rằng nếu Fed thực hiện tăng lãi suất trong cuộc họp 15-16/9, áp lực lên lợi suất trái phiếu dài hạn có thể giảm nhẹ, đồng thời khôi phục uy tín trong cuộc chiến chống lạm phát.
Tác động toàn cầu và tiềm năng ảnh hưởng tới nhà đầu tư Việt Nam
Không chỉ ở Mỹ, lợi suất trái phiếu 10 năm ở Úc và Anh cũng đã vượt mức 5%, tạo áp lực lên thị trường chứng khoán toàn cầu. Yardeni nhận định, dù các yếu tố này thường làm chấm dứt xu hướng tăng của cổ phiếu, nhưng lợi nhuận doanh nghiệp vẫn đang tăng, nên thị trường chưa bị phá vỡ.
Yên Nhật và chiến lược carry trade
Việc tăng lãi suất tại Nhật Bản và đồng yên mạnh lên đã làm giảm sức hấp dẫn của chiến lược “carry trade” – vay rẻ ở Nhật để đầu tư vào tài sản có lợi suất cao hơn. Sự rút lui của chiến lược này có thể là một phần nguyên nhân khiến thị trường trái phiếu toàn cầu bán tháo.
Nhu cầu phát hành nợ để tài trợ AI
Chính phủ và các tập đoàn lớn đang tăng phát hành trái phiếu để tài trợ chi tiêu và xây dựng hạ tầng AI, làm tăng cung trái phiếu và tạo áp lực lên giá trái phiếu, đồng thời đẩy lợi suất lên.
Nhà đầu tư Việt Nam cần theo dõi sát sao diễn biến lãi suất Mỹ và giá dầu, vì chúng ảnh hưởng trực tiếp tới chi phí vay vốn, tỷ suất sinh lời của trái phiếu doanh nghiệp và đồng USD. Khi lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng, đồng USD có xu hướng mạnh lên, gây áp lực lên VNĐ và làm tăng chi phí nhập khẩu. Đồng thời, môi trường lãi suất cao có thể làm giảm sức hấp dẫn của các khoản đầu tư rủi ro như cổ phiếu, khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc đa dạng hoá danh mục, tăng tỷ trọng tài sản an toàn và theo dõi các tín hiệu chính sách tiền tệ toàn cầu để điều chỉnh chiến lược đầu tư kịp thời.