Lợi nhuận 6% từ trái phiếu 'thiên thần sa ngã' với ETF ANGL

VanEck Fallen Angel High Yield Bond ETF (ANGL) đạt tỷ suất sinh lời khoảng 6% nhờ chiến lược mua trái phiếu từng đạt chuẩn đầu tư bị hạ bậc tín nhiệm. Phương pháp này giúp quỹ vượt qua lợi suất 4,5% của trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm mà không phải chịu rủi ro từ nhóm nợ rác hạng CCC.

Chiến lược mua tài sản bị định giá thấp

Trái phiếu "thiên thần sa ngã" (fallen angels) phát hành bởi các công ty lớn như Nissan hay Vodafone bị hạ bậc xuống nhóm đầu cơ. Khi bị hạ bậc, các quỹ chỉ số buộc phải bán tháo để cơ cấu danh mục. ANGL mua lại các trái phiếu này ở mức giá rẻ so với giá trị nội tại, hưởng lãi suất coupon và chờ đợi doanh nghiệp phục hồi xếp hạng tín dụng.

Cơ cấu danh mục và rủi ro tập trung

Danh mục của ANGL gồm các doanh nghiệp lớn có dòng tiền thực tế. Paramount Global chiếm khoảng 8% tài sản ròng, Celanese chiếm 8%, Nissan Motor và công ty tài chính liên kết chiếm 9%. Dù chất lượng tín dụng cao hơn trái phiếu rác thông thường, việc tập trung tỷ trọng lớn vào một số ít doanh nghiệp vẫn tạo ra rủi ro biến động lớn nếu xảy ra sự cố riêng lẻ.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam

Mô hình của ANGL gợi ý chiến lược đầu tư vào trái phiếu của các doanh nghiệp đầu ngành tại Việt Nam đang gặp khó khăn thanh khoản tạm thời nhưng có nền tảng tốt. Do thị trường trong nước thiếu các quỹ ETF chuyên biệt và hệ thống xếp hạng tín nhiệm chưa phổ biến, nhà đầu tư Việt Nam cần tự đánh giá kỹ dòng tiền của doanh nghiệp, tránh các bẫy lãi suất cao từ nhóm trái phiếu rác không có tài sản đảm bảo.