Mạng Quang Học AI: Cơ Hội Trăm Tỷ Đô La, Lumentum Dẫn Đầu

Goldman Sachs dự báo thị trường mạng quang AI sẽ tăng từ 15 tỷ USD lên 154 tỷ USD vào năm 2028, nhờ nhu cầu truyền dữ liệu tốc độ ánh sáng thay thế đồng. Lumentum với mô hình kinh doanh tập trung vào truyền thông quang học, sẽ hưởng lợi mạnh hơn so với các đối thủ đa dạng như Broadcom, Marvell.

Thị trường mạng quang AI bùng nổ

AI đòi hỏi truyền dữ liệu giữa hàng nghìn bộ xử lý, mạng quang thay thế đồng vì băng thông, khoảng cách, tiêu thụ điện năng cao. Goldman Sachs ước tính chi tiêu cho công nghệ co‑packaged optics (CPO) sẽ chiếm 59 % tổng ngân sách mạng AI vào 2028.

Tiềm năng tăng trưởng

Giá trị mạng trên mỗi đơn vị tính toán dự kiến tăng từ 315 nghìn USD (kiến trúc GB300) lên 9,4 triệu USD (Rubin Ultra), tăng gần 29 lần.

Lumentum: Cơ hội tăng trưởng cao

Lumentum (NASDAQ:LITE) sở hữu danh mục sản phẩm quang học gần như thuần, do đó doanh thu nhạy cảm hơn với nhu cầu AI networking. Dự báo mô-đun quang học có thể tăng gấp 10, thị trường thành phần quang học mở rộng gấp 13 lần.

Rủi ro chính

Rủi ro lớn nhất là tốc độ chấp nhận CPO chậm hơn dự kiến, có thể làm giảm tốc độ tăng doanh thu ngắn hạn.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam: Xem xét vị thế độc đáo của Lumentum, tiềm năng tăng trưởng dài hạn, nhưng cân nhắc rủi ro triển khai công nghệ. Đầu tư một phần danh mục vào Lumentum có thể mang lại lợi nhuận cao nếu xu hướng mạng quang AI thực hiện đúng tiến độ.