Marzetti (MZTI) Ghi Kỷ Lục Nhưng Đối Mặt Đợt Bùng Hành
Marzetti (MZTI) kết thúc năm tài chính 2025 với doanh thu kỷ lục 465,0 triệu USD, lợi nhuận gộp 114,0 triệu USD và dòng tiền hoạt động kỷ lục 283,8 triệu USD, nhưng sẽ phải đối mặt với đợt bùng phát Cyclospora có khả năng làm giảm doanh thu quý I và thu nhập vận hành khoảng 15%.
Kết quả tài chính năm 2025
Trong năm tài chính 2025, Marzetti đã ghi nhận doanh thu ròng tăng trưởng dù doanh thu quý 4 giảm 2,2% so với cùng kỳ năm trước, do hợp đồng cung ứng tạm thời hết hạn. Khi loại trừ yếu tố này, doanh thu điều chỉnh thực tế vẫn tăng. Lợi nhuận gộp đạt 24,5% với mức tăng 220 điểm cơ bản, đánh dấu 12 quý liên tiếp cải thiện biên lợi nhuận nhờ tối ưu hoá chuỗi cung ứng, sản xuất và mạng lưới phân phối.
Đóng góp của các thương hiệu mới
Thương hiệu sốt BBQ Bachan's, mua lại giữa năm, đã tạo ra 15,4 triệu USD doanh thu trong hai tháng đầu và đóng góp 320 điểm cơ bản vào tăng trưởng tổng hợp. Dữ liệu scanner cho thấy doanh thu Bachan's tăng 8,7% và điểm phân phối tăng 16,6%, mức thâm nhập hộ gia đình từ 5% lên 6%.
Tiếp tục mở rộng, Marzetti đang đưa Bachan's vào danh mục mayonnaise (tiềm năng 3,4 tỷ USD) và sốt cánh gà sản xuất tại nhà máy Kentucky. Bánh mì Texas Roadhouse tăng 28,1% trong quý và 76% trong năm, đạt 58 triệu USD, bán nhanh gấp đôi mức trung bình ngành.
Rủi ro từ đợt bùng hành Cyclospora
Đợt bùng phát Cyclospora dự kiến sẽ làm giảm doanh thu ròng quý I khoảng 250 điểm cơ bản ở cả kênh bán lẻ và dịch vụ ăn uống. Công ty dự báo thời gian hồi phục tương tự vụ việc năm 2018, mất khoảng bốn tháng để trở lại mức bình thường.
Giám đốc tài chính Tom Pigott cho biết công ty không kỳ vọng tăng biên lợi nhuận trong quý I và dự báo thu nhập vận hành sẽ giảm khoảng 15% so với cùng kỳ năm trước.
Chiến lược tài chính
Marzetti đã sử dụng dòng tiền hoạt động kỷ lục để thực hiện mua lại cổ phiếu trị giá 36,3 triệu USD và tăng cổ tức lần thứ 63 liên tiếp, thể hiện cam kết tạo giá trị cho cổ đông.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với nhà đầu tư Việt Nam, Marzetti vẫn là công ty có nền tảng tài chính vững mạnh và tiềm năng tăng trưởng từ các thương hiệu mới. Tuy nhiên, đợt bùng phát Cyclospora tạo ra áp lực ngắn hạn đáng kể, có thể gây biến động giá cổ phiếu trong vài tháng tới. Nhà đầu tư nên cân nhắc vị thế phòng hộ hoặc giảm tỷ trọng trong danh mục cho đến khi công ty chứng minh khả năng hồi phục doanh thu và lợi nhuận sau đợt khủng hoảng thực phẩm.