Michael Saylor tạm dừng mua Bitcoin, ảnh hưởng MSTR

Strategy (NASDAQ:MSTR) không mua Bitcoin trong 5 tuần qua; lần mua cuối cùng 520 BTC với giá trung bình $67,068, cao hơn giá hiện tại. Động thái này phản ánh áp lực tài chính và giảm lợi thế giao dịch trên NAV.

Ngừng mua Bitcoin và hậu quả tài chính

Cổ phiếu Strategy hiện giao dịch 0,60 lần NAV, giảm tới 1 lần khi tính EV và cấu trúc vốn. Việc phát hành cổ phiếu để mua Bitcoin không còn hiệu quả vì làm giảm Bitcoin per share. Công ty còn phải chi trả 1,76 tỷ USD cổ tức hàng năm và lãi vay, đồng thời duy trì đầu tư Stretch với lãi suất 12%.

Chiến lược dự trữ tiền mặt

Strategy giữ dự trữ 3,75 tỷ USD, đủ chi trả hơn 2 năm chi phí hoạt động và cổ tức. Do doanh thu phần mềm chỉ khoảng 490 triệu USD, nguồn thu không đủ bù đắp các khoản nợ và chi trả cổ tức.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam

Với xu hướng giảm NAV và áp lực tài chính, cổ phiếu MSTR có khả năng tiếp tục giảm giá. Nhà đầu tư nên cân nhắc giảm vị thế hoặc chờ đợi tín hiệu hồi phục trước khi tái mua.