Microsoft bị cổ đông kiện vì chi phí AI và tăng trưởng Azure
SmartInvestor - Gã khổng lồ công nghệ Microsoft đang phải đối mặt với một vụ kiện tập thể từ các cổ đông. Vụ kiện cáo buộc công ty lừa dối nhà đầu tư và thổi phồng giá cổ phiếu bằng cách che giấu sự sụt giảm tăng trưởng của mảng đám mây Azure cùng chi phí khổng lồ cho hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI).
Cáo buộc che giấu thông tin và cú sụt giảm lịch sử
Vụ kiện được dẫn đầu bởi quỹ hưu trí cảnh sát và cứu hỏa thành phố St. Clair Shores (bang Michigan, Mỹ), nộp lên tòa án liên bang Seattle. Động thái này diễn ra sau khi cổ phiếu Microsoft lao dốc 10% vào ngày 29/01, thổi bay khoảng 357 tỷ USD vốn hóa thị trường ngay sau báo cáo tài chính quý. Đây là mức giảm trong ngày lớn nhất của hãng này trong gần 6 năm qua.
Đơn kiện nhắm vào nhiều lãnh đạo cấp cao của Microsoft, bao gồm Giám đốc Điều hành (CEO) Satya Nadella và Giám đốc Tài chính (CFO) Amy Hood. Giai đoạn bị kiện kéo dài từ ngày 01/05/2025 đến ngày 28/01/2026.
Tăng trưởng Azure chậm lại và gánh nặng chi phí AI
Trong quý tài chính thứ hai kết thúc vào tháng 12, Microsoft ghi nhận doanh thu mảng Azure và dịch vụ đám mây khác tăng trưởng 39%. Dù đạt kỳ vọng của giới phân tích, con số này đã giảm so với mức 40% của quý trước đó. Công ty dự báo tăng trưởng sẽ tiếp tục chậm lại, chỉ đạt 37% đến 38% trong ba tháng đầu năm 2026.
Bên cạnh đó, chi phí đầu tư của Microsoft tăng vọt lên 37,5 tỷ USD trong quý 2, tăng gần 66% so với cùng kỳ năm ngoái và vượt xa mức dự báo 34,3 tỷ USD của các chuyên gia. Phía nguyên đơn cho rằng Microsoft đã đổ lỗi cho việc thiếu hụt công suất khi chuyển dịch nguồn lực sang nghiên cứu AI và chatbot Copilot để biện minh cho đà tăng trưởng chậm lại của Azure.
Bài học cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với các nhà đầu tư Việt Nam, vụ kiện của Microsoft là lời cảnh báo đắt giá về rủi ro từ cơn sốt AI. Dù AI là xu hướng tương lai, việc các doanh nghiệp công nghệ phải gánh khoản chi phí đầu tư (CapEx) khổng lồ có thể bào mòn lợi nhuận ngắn hạn. Nhà đầu tư trong nước cần cẩn trọng đánh giá hiệu quả thực tế từ các dự án chuyển đổi số và công nghệ của doanh nghiệp Việt trước khi xuống tiền, tránh bẫy kỳ vọng quá đà dẫn đến định giá ảo.