Morgan Stanley: Chi tiêu AI của Google mở ra cơ hội lớn
SmartInvestor.vn - Morgan Stanley nhận định việc Alphabet (Google) tăng cường chi tiêu cho AI, đặc biệt là thương vụ thuê năng lượng tính toán từ SpaceX, không đơn thuần là gánh nặng chi phí mà là tín hiệu tích cực cho thấy khả năng thương mại hóa công nghệ AI đang diễn ra nhanh hơn dự kiến.
Thương vụ với SpaceX thay đổi góc nhìn của giới đầu tư
Trước đó, giới đầu tư lo ngại khi Alphabet nâng dự báo chi phí vốn (Capex) năm 2026 lên mức 180 - 190 tỷ USD và dự kiến tiếp tục tăng mạnh trong năm 2027. Tuy nhiên, báo cáo mới nhất từ Morgan Stanley chỉ ra thương vụ thuê năng lượng tính toán giá trị cao từ SpaceX là minh chứng cho thấy Google không chỉ chạy đua hạ tầng vô nghĩa. Hãng đang chuẩn bị nền tảng để sớm thu phí từ các sản phẩm AI mới.
Chi tiết thỏa thuận thuê GPU Nvidia GB300
Google được cho là đang thuê khoảng 110.000 GPU Nvidia GB300 từ SpaceX, tương đương 220 MW công suất tính toán với chi phí khoảng 11,04 tỷ USD mỗi năm. Mức giá thuê ước tính 50 USD/watt cho thấy sự cấp bách trong việc mở rộng quy mô và niềm tin của Google vào các sản phẩm AI cao cấp sắp ra mắt.
Tiềm năng tăng trưởng doanh thu từ đám mây
Morgan Stanley đánh giá dự báo hiện tại về doanh thu Google Cloud vẫn còn khá thận trọng. Nếu các công cụ AI mới tích hợp trong Gemini Enterprise, Vertex AI và Workspace thúc đẩy nhu cầu mạnh mẽ hơn, khả năng kiếm tiền của Google Cloud ở mức 25 USD/watt vào năm 2027 sẽ giúp tăng 27% so với dự báo tăng trưởng hiện tại. Ngân hàng này duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng (Overweight) cho cổ phiếu Alphabet với giá mục tiêu 375 USD.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với các nhà đầu tư Việt Nam đang theo dõi nhóm cổ phiếu công nghệ toàn cầu, động thái của Google cho thấy cuộc đua AI đã chuyển dịch từ giai đoạn đầu tư hạ tầng thuần túy sang giai đoạn chứng minh hiệu quả thương mại. Việc Alphabet tối ưu hóa doanh thu từ AI sẽ là động lực thúc đẩy làn sóng đầu tư công nghệ trong nước, đặc biệt là các doanh nghiệp dịch vụ đám mây và phần mềm đang hợp tác trong hệ sinh thái của Google.