Mỹ cấm xuất khẩu diesel: Mỹ Latinh chịu cú sốc lớn nhất
Theo phân tích mới nhất từ Goldman Sachs, việc Mỹ cân nhắc áp đặt lệnh cấm xuất khẩu dầu diesel sẽ gây ra tổn thất nặng nề nhất cho khu vực Mỹ Latinh thay vì châu Âu như các dự báo trước đó, tạo ra xáo trộn lớn trên bản đồ phân phối năng lượng thế giới.
Mỹ Latinh đứng trước rủi ro gián đoạn nguồn cung nghiêm trọng
Trái với quan điểm phổ biến rằng châu Âu sẽ chịu tổn thương lớn nhất trong bối cảnh khủng hoảng năng lượng, Goldman Sachs chỉ ra rằng các quốc gia Mỹ Latinh mới là nhóm đối tượng chịu ảnh hưởng sâu sắc nhất nếu Washington quyết định ngừng xuất khẩu nhiên liệu chưng cất. Nguồn diesel nhập khẩu từ Mỹ hiện chiếm tới 50% tổng nhu cầu tiêu thụ nhiên liệu tại các quốc gia như Mexico, Ecuador, Chile và Peru.
Sự phụ thuộc quá lớn vào năng lượng của Mỹ khiến các thị trường mới nổi này đặc biệt dễ bị tổn thương nếu dòng chảy thương mại bị đình trệ đột ngột. Bất kỳ sự gián đoạn nguồn cung nào cũng có thể đẩy chi phí vận tải, sản xuất công nghiệp và lạm phát khu vực này leo thang chóng mặt.
Khả năng thích ứng của thị trường diesel toàn cầu
Mặc dù rủi ro ngắn hạn là rất lớn, Goldman Sachs cũng nhận định rằng thị trường diesel toàn cầu có tính linh hoạt cao. Nguồn cung nhiều khả năng sẽ tái cấu trúc nhanh chóng nhờ vào mạng lưới phân phối rộng khắp trên thị trường quốc tế. Các dòng chảy thương mại có thể dịch chuyển từ châu Á và Trung Đông sang bù đắp khoảng trống, dù điều này đi kèm chi phí vận chuyển và phụ phí logistics tăng cao.
Nhận định và khuyến nghị cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với thị trường Việt Nam, bất kỳ biến động chính sách nào từ Mỹ đối với nguồn cung dầu mỏ thành phẩm cũng có thể gián tiếp đẩy giá dầu diesel và dầu thô thế giới biến động mạnh. Nhà đầu tư trong nước cần lưu ý:
- Nhóm năng lượng - lọc hóa dầu: Các doanh nghiệp lọc dầu như BSR hay các đơn vị kinh doanh xăng dầu đầu mối như PLX, OIL có thể hưởng lợi từ việc giá thành phẩm duy trì ở mức cao và biên lọc dầu (crack spread) mở rộng.
- Nhóm vận tải và logistics: Chi phí nhiên liệu chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu giá vốn của các doanh nghiệp vận tải đường bộ, hàng hải và hàng không. Nhà đầu tư cần thận trọng theo dõi áp lực chi phí có thể bào mòn lợi nhuận của nhóm ngành này.
- Chiến lược phân bổ: Nên duy trì tỷ trọng danh mục cân bằng, tận dụng các nhịp điều chỉnh để tích lũy cổ phiếu thượng nguồn và lọc hóa dầu có nền tảng tài chính lành mạnh và cổ tức ổn định.